春節(jié)后第一個(gè)交易日,央行上調(diào)各期限逆回購(gòu)利率。對(duì)此,不少業(yè)內(nèi)人士指出,在地產(chǎn)價(jià)格泡沫、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、天量信貸和同業(yè)規(guī)模大幅擴(kuò)張的背景下,此次利率上調(diào),顯示出央行釋放出明確的信號(hào),以保證去杠桿進(jìn)程。
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出,此次逆回購(gòu)利率上調(diào),是央行政策曲線各個(gè)點(diǎn)都上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn),顯示了在中央“穩(wěn)健中性”、防泡沫的要求下,對(duì)1月份信貸強(qiáng)勁增長(zhǎng)的政策反應(yīng)。
“貨幣政策有必要釋放明確信號(hào),來(lái)保證去杠桿的進(jìn)程。”中信證券債券分析師明明指出,今日公開市場(chǎng)操作利率順應(yīng)節(jié)前MLF操作利率變化相應(yīng)上調(diào),進(jìn)一步明確了貨幣政策中性偏緊的態(tài)度,以引導(dǎo)貨幣信貸合理增長(zhǎng)和短期杠桿水平的進(jìn)一步回落。
繼春節(jié)前央行上調(diào)中期借貸便利(MLF)利率10個(gè)基點(diǎn)后,今日公開市場(chǎng)上,7天、14天、28天期限的逆回購(gòu)利率均上調(diào)10個(gè)基點(diǎn),同時(shí)記者也從銀行交易員處證實(shí),央行今日還上調(diào)了常備借貸便利(SLF)利率。
民生證券研究院債券分析師李奇霖今日指出,此次央行還允許不符合MPA考核的機(jī)構(gòu)申請(qǐng)SLF,但有額外的100個(gè)基點(diǎn)的成本。節(jié)后大量流動(dòng)性集中到期,SLF作為解決金融機(jī)構(gòu)應(yīng)急政策工具可能會(huì)被觸發(fā)使用。
“SLF擴(kuò)容至不符合MPA考核的機(jī)構(gòu),反映去杠桿過(guò)程中的仍需防范金融風(fēng)險(xiǎn),央行不希望流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)演變?yōu)榱鲃?dòng)性危機(jī)。”他指出,但額外的100個(gè)基點(diǎn)成本,則反映出央行為了抑制金融機(jī)構(gòu)沖規(guī)模,提供了與激勵(lì)相匹配的正向約束。
2月3日,央行以利率招標(biāo)方式開展了500億元逆回購(gòu)操作,7天、14天、28天逆回購(gòu)量分別為200億元、100億元、200億元,中標(biāo)利率分別為2.35%、2.50%和2.65%。
“這些利率上調(diào)后,應(yīng)該會(huì)提高其他方面的利率水平。”魯政委說(shuō),從這個(gè)意義上說(shuō),此次利率上調(diào)具有與“加息”同樣的作用。但考慮到當(dāng)前財(cái)政政策的作用仍在,民間投資活力仍有待增強(qiáng),未來(lái)利率不具備持續(xù)上升的基礎(chǔ),也不能排除將來(lái)根據(jù)形勢(shì)進(jìn)行調(diào)整。
【公開市場(chǎng)操作】
央行今日凈回籠700億 逆回購(gòu)利率普遍上調(diào)10基點(diǎn)
繼春節(jié)前中期借貸便利(MLF)利率上行后,春節(jié)后央行又把各期限逆回購(gòu)利率較節(jié)前上調(diào)了10個(gè)基點(diǎn),有意引導(dǎo)利率上行,并恢復(fù)了此前一度暫停的7天逆回購(gòu),鑒于今日有1200億元逆回購(gòu)到期,故單日實(shí)現(xiàn)資金凈回籠700億元,連續(xù)第五個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)資金凈回籠。
【市場(chǎng)影響】
大盤震蕩回落 周期股領(lǐng)跌
針對(duì)今日盤中的下跌,有券商分析人士指出,春節(jié)前央行公開市場(chǎng)操作的期限大多在28天以內(nèi),因此從國(guó)內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境看,節(jié)后資金面或面臨集中回籠,資金價(jià)格短期或出現(xiàn)上升。
黑色系商品期貨重挫 螺紋鋼期貨半日收跌近7%
今日國(guó)內(nèi)商品期貨早盤多數(shù)品種下跌,截至上午收盤,黑色系集體重挫,熱卷跌超7%,螺紋鋼跌近7%,盤初一度觸及跌停,焦煤、焦炭、鐵礦石收跌超5%。
國(guó)債期貨半日收盤大跌 10年期合約跌近1%
國(guó)債期貨半日收盤大跌,截至午盤收盤,10年期主力合約T1706跌0.90%,5年期主力合約1703跌0.09%。
責(zé)任編輯:莊婷婷
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