3月制造業(yè)PMI回升至52%意味著什么？3月制造業(yè)PMI回升具體詳情

3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為52.0%，比上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)總體較上月擴(kuò)張。

3月，21個(gè)制造業(yè)行業(yè)PMI均有不同程度回升，總體呈現(xiàn)出市場(chǎng)供需有所改善、政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、新動(dòng)能恢復(fù)較快等特點(diǎn)。我國(guó)統(tǒng)籌推進(jìn)新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作取得積極成效，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快。

3月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，制造業(yè)PMI為52.0%，比上月回升16.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為52.3%，比上月回升22.7個(gè)百分點(diǎn)；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.0%，比上月回升24.1個(gè)百分點(diǎn)。

“3月，我國(guó)統(tǒng)籌推進(jìn)新冠肺炎疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作取得積極成效，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)明顯加快，中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)在上月大幅下降基數(shù)上環(huán)比回升。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河說(shuō)。

3月一半以上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)

PMI是反映經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的月度環(huán)比指數(shù)，能靈敏反映經(jīng)濟(jì)的短期變化。一般來(lái)說(shuō)，50%被看作榮枯分水線。PMI高于50%時(shí)，反映經(jīng)濟(jì)總體較上月擴(kuò)張；低于50%，則反映經(jīng)濟(jì)總體較上月收縮。

“3月份制造業(yè)PMI指數(shù)為52.0%，可以直觀地理解為3月份有一半以上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況比2月份有所好轉(zhuǎn)。”趙慶河解釋。

3月，21個(gè)制造業(yè)行業(yè)PMI均有不同程度回升，總體呈現(xiàn)四大特點(diǎn)：

市場(chǎng)供需有所改善，企業(yè)采購(gòu)環(huán)比增加。3月，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為54.1%和52.0%，比上月回升26.3和22.7個(gè)百分點(diǎn)。“生產(chǎn)指數(shù)高于新訂單指數(shù)2.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)產(chǎn)能有所恢復(fù)。采購(gòu)量指數(shù)為52.7%，比上月回升23.4個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)采購(gòu)活動(dòng)較上月活躍。”趙慶河說(shuō)。

鋼鐵電商平臺(tái)——找鋼網(wǎng)的交易數(shù)據(jù)可以佐證這種回暖。“整個(gè)2月，平臺(tái)鋼材交易量約88萬(wàn)噸，只有去年平均水準(zhǔn)的三成。但是，3月呈現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。”找鋼網(wǎng)黨委書(shū)記、高級(jí)副總裁宮穎欣介紹，3月，隨著疫情防控取得階段性重要成效，下游制造業(yè)和建筑業(yè)快速重啟，找鋼網(wǎng)上的鋼材日均交易量約16萬(wàn)噸，約為2月交易量的4倍，平臺(tái)整體交易量已恢復(fù)至去年平均水平。

政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，企業(yè)預(yù)期有所回升。制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.4%，比2月回升12.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品及酒飲料精制茶、醫(yī)藥、專(zhuān)用設(shè)備、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備等制造業(yè)均高于平均水平。

新動(dòng)能恢復(fù)較快，高技術(shù)制造業(yè)PMI高于總體。從重點(diǎn)領(lǐng)域看，高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI為55.8%、54.5%和52.0%，其中高技術(shù)制造業(yè)PMI高于制造業(yè)總體3.8個(gè)百分點(diǎn)。

“復(fù)工以來(lái)我們的訂單同比增長(zhǎng)約30%，3月份要交貨的出口訂單達(dá)到450萬(wàn)美元。”明冠新材料股份有限公司董事長(zhǎng)閆洪嘉最近一直沒(méi)閑著，3月公司總投資10億元的防護(hù)膜、太陽(yáng)能背板及鋰電池鋁塑膜二期項(xiàng)目也正式開(kāi)工建設(shè)，“鋁塑膜全球90%的市場(chǎng)份額在日本，如今海外疫情不確定性在增加，是我們發(fā)揮優(yōu)勢(shì)替代進(jìn)口的時(shí)機(jī)，未來(lái)發(fā)展前景值得期待！”

不同規(guī)模企業(yè)均有回升，大型企業(yè)復(fù)蘇相對(duì)較快。大、中、小型企業(yè)PMI分別為52.6%、51.5%和50.9%，比上月回升16.3、16.0和16.8個(gè)百分點(diǎn)。

此外，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)也觸底反彈。其中，建筑業(yè)生產(chǎn)加快恢復(fù)，供需有所釋放；服務(wù)業(yè)總體回暖，在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，除證券行業(yè)外，其他行業(yè)均有不同程度回升，其中交通運(yùn)輸、零售、銀行等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)相對(duì)較高。

當(dāng)PMI連續(xù)3個(gè)月以上同向變化時(shí)，才能反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)性變化

今年2月PMI跌至28.9%，為何3月份能大幅回升？

基數(shù)較低是首要因素。“PMI反映的是本月比上月發(fā)生的經(jīng)濟(jì)變化情況，變化幅度與上月基數(shù)有很大關(guān)系。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心負(fù)責(zé)人表示，今年以來(lái)，新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)形成嚴(yán)重沖擊，尤其是2月份采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)跌至歷史最低點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)短期內(nèi)大幅收縮。3月份制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)在2月份大幅下降基數(shù)上環(huán)比回升，這些數(shù)據(jù)表明3月份企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況與2月份相比發(fā)生了明顯的積極變化。

3月份PMI升至50.0%以上，是否能代表經(jīng)濟(jì)回歸正常水平了？

“這并不意味著企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已恢復(fù)至疫情前水平。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心負(fù)責(zé)人告訴記者，通常情況下，當(dāng)PMI連續(xù)3個(gè)月以上同向變化時(shí)，才能反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)性變化，僅單月數(shù)據(jù)升至榮枯線上，并不能判斷我國(guó)經(jīng)濟(jì)已完全恢復(fù)正常水平，能否實(shí)現(xiàn)趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)，還需持續(xù)觀察變化。

此外，PMI指數(shù)是月度環(huán)比指標(biāo)，容易受到工作日、季節(jié)、基數(shù)等因素的影響，與同比指標(biāo)相比，數(shù)據(jù)波幅較大，更適合反映短期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。而同比指標(biāo)一般反映本期與去年同期相比的變化情況，受季節(jié)因素影響較小，數(shù)據(jù)波動(dòng)相對(duì)平滑，更適合反映長(zhǎng)期趨勢(shì)，但對(duì)于短期變動(dòng)缺乏敏感性。

趙慶河也表示，雖然3月份制造業(yè)PMI大幅回升，但調(diào)查結(jié)果顯示，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力仍然較大，3月反映資金緊張和市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重分別為41.7%和52.3%，比上月上升2.6和4.1個(gè)百分點(diǎn)。

產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)面臨新的挑戰(zhàn)

“3月初還準(zhǔn)備新招300個(gè)工人，將落下的訂單趕回來(lái)。沒(méi)想到疫情在國(guó)外快速蔓延，3月中旬開(kāi)始陸續(xù)收到取消或延遲訂單的通知。”江西宜豐中杰鞋業(yè)有限公司負(fù)責(zé)人何嘉婷有些著急，企業(yè)的訂單主要出口歐洲、美國(guó)，接下來(lái)幾個(gè)月的出口訂單減少了四五成，僅一個(gè)分廠的損失每月就將近400萬(wàn)元。

“近期針對(duì)疫情出臺(tái)的減稅降費(fèi)、穩(wěn)崗就業(yè)補(bǔ)助等政策，能否根據(jù)接下來(lái)的實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)延遲，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)？”何嘉婷建議。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，3月份我國(guó)制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)分別為46.4%和48.4%，雖環(huán)比有所回升，但處于較低水平。

此外，小型企業(yè)恢復(fù)仍需加強(qiáng)。小型企業(yè)PMI雖然大幅回升至擴(kuò)張區(qū)間，但低于制造業(yè)整體，且新訂單指數(shù)為49.7%，處于收縮區(qū)間，顯示小型企業(yè)市場(chǎng)需求壓力較大。

“當(dāng)前國(guó)內(nèi)外疫情防控和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還在發(fā)生新的重大變化，我國(guó)疫情輸入壓力加大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展特別是產(chǎn)業(yè)鏈恢復(fù)面臨新的挑戰(zhàn)，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)后期走勢(shì)仍需持續(xù)關(guān)注。”趙慶河說(shuō)。