Shein身陷IPO“羅生門(mén)”：官方否認(rèn)，美國(guó)國(guó)會(huì)側(cè)面印證

與其神秘的創(chuàng)始人一樣，扎根中國(guó)面向歐美的跨境電商企業(yè)Shein（希音），總是在刻意保持低調(diào)。數(shù)年間，一再傳言赴美IPO，官方又一再否認(rèn)。

最近，業(yè)內(nèi)再度傳出“Shein已秘密交表到美國(guó)上市”，該消息一度沖上微博熱搜。與此前一樣，Shein官方回復(fù)“消息不實(shí)”。但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，此次傳言非空穴來(lái)風(fēng)，多方信源都似有坐實(shí)之勢(shì)，甚至美國(guó)國(guó)會(huì)議員也在近期致信SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）表示，Shein正在積極籌集資金，并計(jì)劃在今年年底前進(jìn)行首次公開(kāi)募股。

劇情撲朔迷離，這個(gè)被喻為“2023年全球最大規(guī)模IPO之一”的商業(yè)故事，漸漸成為資本“羅生門(mén)”。

秘密交表沖上熱搜

6月26日下午，有消息人士在微博發(fā)布消息，稱中國(guó)跨境電商Shein已經(jīng)秘密向美國(guó)有關(guān)方面提交材料，申請(qǐng)?jiān)诿绹?guó)上市。該消息引發(fā)多方關(guān)注，“#shein已秘密交表到美國(guó)上市#”話題一度沖上微博熱榜前列。

類似的傳言，已上演多次。

2021年5月份曾傳出Shein籌備上市的消息，不過(guò)Shein在隨后的一份聲明中表示，該公司短期內(nèi)還沒(méi)有進(jìn)行IPO的計(jì)劃，近期也沒(méi)有進(jìn)行過(guò)任何融資。

2022年1月25日，聯(lián)合早報(bào)發(fā)文透露，中國(guó)時(shí)尚零售商Shein今年將重啟在紐約股市上市的計(jì)劃，其創(chuàng)始人甚至在考慮改變公民身份，以繞過(guò)針對(duì)中國(guó)離岸首次公開(kāi)售股(PO)所提出的更嚴(yán)格的規(guī)定。同年2月，業(yè)內(nèi)又傳出SHEIN將重啟赴美上市計(jì)劃，消息稱Shein已聘請(qǐng)美國(guó)銀行、高盛和摩根大通負(fù)責(zé)IPO工作。

2023年初，SHEIN對(duì)于“最早將于今年，在其最大的市場(chǎng)美國(guó)進(jìn)行IPO”的傳聞再次予以否認(rèn)。但不久后的5月，便傳來(lái)其完成近20億美元融資交割的確切消息。

不到兩個(gè)月，業(yè)界傳言再起。此次傳言中，Shein已做出實(shí)質(zhì)性動(dòng)作——秘密交表。對(duì)此，不少媒體得到了“消息不實(shí)”的回復(fù)。

耐人尋味的是，同樣在6月26日，Shein官方微信號(hào)發(fā)布消息稱，將推出“希有引力”計(jì)劃，從一直主打的女裝品類擴(kuò)張至鞋包首飾、美容彩妝、家居用品、運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品、3C用品等全品類。有業(yè)界人士分析，這個(gè)計(jì)劃或正是為了配合其在美沖刺IPO。

美國(guó)國(guó)會(huì)側(cè)面予以證實(shí)

關(guān)于Shein 謀求赴美上市的籌備信息，媒體早有披露。

2022年1月25日，路透社報(bào)道稱，Shein已聘請(qǐng)美國(guó)銀行、高盛、摩根大通負(fù)責(zé)IPO工作。同時(shí)，據(jù)《福布斯》2022年11月報(bào)道，為推進(jìn)海外上市，Shein聘請(qǐng)了全球頂級(jí)投行家、前貝爾斯登（Bear Stearns）投資銀行家唐偉（Donald Tang）擔(dān)任其執(zhí)行副董事長(zhǎng)。

盡管公司官方持續(xù)否認(rèn)市場(chǎng)傳言，但在美國(guó)方面，上市推進(jìn)似已有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

今年5月1日，美國(guó)二十幾名議員聯(lián)名呼吁美國(guó)證券交易委員會(huì)停止中國(guó)服裝跨境電商巨頭Shein的任何首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）。記者從這份公開(kāi)信函中發(fā)現(xiàn)，美國(guó)國(guó)會(huì)部分議員對(duì)Shein 在美IPO表示擔(dān)憂。這些國(guó)會(huì)議員披露，Shein正在積極籌集資金，并計(jì)劃在今年年底前進(jìn)行首次公開(kāi)募股。

不難看出，這是美國(guó)針對(duì)TikTok、Shein、Temu等中國(guó)應(yīng)用的新一輪打壓，但也側(cè)面證實(shí)了Shein 赴美上市的進(jìn)展。

Shein控制主體遷至新加坡？

事實(shí)上，Shein 近年來(lái)已在持續(xù)布局應(yīng)對(duì)此類打壓。

有媒體曾報(bào)道，Shein 在將一家新加坡公司作為其事實(shí)上的控股公司后，正在積極擴(kuò)大其新加坡辦事處，Shein 的目標(biāo)是到2022年底將其新加坡員工人數(shù)增加四倍，達(dá)到200名左右。而在2021年，Shein 就注銷了其主營(yíng)業(yè)務(wù)南京頂加信息技術(shù)有限公司。

新加坡備案文件顯示，在新加坡注冊(cè)的Roadget Business Pte 成立于2019年，自2021年底以來(lái)一直是運(yùn)營(yíng)Shein 全球網(wǎng)站的法人實(shí)體，許仰天和其他三人為其代表。此外，Shein在LinkedIn上的公司簡(jiǎn)介頁(yè)面顯示新加坡是其總部。

同時(shí)，媒體還披露Shein 的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官許仰天也已成為新加坡的永久居民。

Shein 沒(méi)有直接回答媒體關(guān)于它是否已將其法律和行政總部遷至新加坡的問(wèn)題，只是說(shuō)它在包括中國(guó)、新加坡和美國(guó)在內(nèi)的主要市場(chǎng)設(shè)有運(yùn)營(yíng)中心。對(duì)于其創(chuàng)始人在新加坡相關(guān)身份問(wèn)題，Shein 予以否認(rèn)。

估值下滑，加速IPO成解決之道？

資料顯示，Shein最早以婚紗產(chǎn)品起家，2012年開(kāi)始砍掉相關(guān)業(yè)務(wù)，全力轉(zhuǎn)型做跨境女裝，后逐步豐富品類，憑借“小單快反”（小批量首單，多頻次補(bǔ)單）和信息化的產(chǎn)業(yè)鏈管理，Shein利用成本和品質(zhì)都具有優(yōu)勢(shì)的中國(guó)供應(yīng)鏈，把快時(shí)尚產(chǎn)品銷往中國(guó)以外的市場(chǎng)。因此Shein也成了國(guó)內(nèi)消費(fèi)者眼中最“神秘”的公司，“買不到也摸不著”。根據(jù)其最新發(fā)布的“希有引力”計(jì)劃，在轉(zhuǎn)型平臺(tái)模式后，Shein 希望在未來(lái)三年幫助全球10000個(gè)賣家年銷售額突破百萬(wàn)美元。

根據(jù)胡潤(rùn)研究院最新發(fā)布的《2023全球獨(dú)角獸榜》，Shein 名列第四，僅次于字節(jié)、SpaceX和螞蟻金服。

2022年4月，Shein完成由Tiger Global Management、紅杉中國(guó)、泛大西洋投資集團(tuán)、順為資本等參與的10億美元融資，估值達(dá)到1000億美元。然而，2023年5月Shein在最新一輪募資20億美元時(shí)，最新估值為660億美元，已縮水了逾1/3。

2015年至今，Shein已經(jīng)經(jīng)歷了F輪融資，投資方超過(guò)10家，紅杉、泛大西洋投資集團(tuán)等已多輪跟投，資本回報(bào)訴求的壓力不言而喻。華爾街日?qǐng)?bào)稱，一些現(xiàn)有的投資者認(rèn)為，較低的估值為Shein留出了空間，如果IPO成功，估值可以進(jìn)一步提高。

這場(chǎng)資本“羅生門(mén)”愈演愈烈，“2023年全球最大規(guī)模IPO之一”何時(shí)真正落地，值得期待。