央行：防范利用“北向通”進(jìn)行違法套利套匯活動

為規(guī)范開展內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，中國人民銀行起草了《內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》（公開征求意見稿），現(xiàn)向社會公開征求意見。

公眾可以通過信函、電子郵件或傳真方式將意見、建議反饋給中國人民銀行。意見反饋截止時間為2017年6月7日。

通訊地址：北京市西城區(qū)成方街32號中國人民銀行金融市場司

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附件：內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法（公開征求意見稿）.docx

內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作

管理暫行辦法

（公開征求意見稿）

第一條 為規(guī)范開展內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，保護(hù)境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，維護(hù)債券市場秩序，根據(jù)《中國人民銀行法》和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作是指境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地債券市場基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，買賣兩個市場交易流通債券的機(jī)制安排（簡稱“債券通”）。“債券通”包括“北向通”及“南向通”。

本辦法適用于“北向通”。“北向通”是指香港及其他國家與地區(qū)的境外投資者（簡稱境外投資者）經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間在交易、托管、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，投資于內(nèi)地銀行間債券市場。

“南向通”有關(guān)辦法另行制定。

第三條 “北向通”遵循兩地市場現(xiàn)行的交易結(jié)算法律法規(guī)，相關(guān)交易結(jié)算活動遵守交易結(jié)算發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則。本辦法另有規(guī)定的除外。

第四條 符合中國人民銀行要求的境外投資者可通過“北向通”投資銀行間債券市場，標(biāo)的債券為可在銀行間債券市場交易流通的所有券種。

中國人民銀行認(rèn)可的電子交易平臺和其他機(jī)構(gòu)可代境外投資者向中國人民銀行上海總部備案。

“北向通”沒有投資額度限制。

第五條 香港金融管理局認(rèn)可的香港地區(qū)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)（簡稱境外托管機(jī)構(gòu)），應(yīng)在中國人民銀行認(rèn)可的境內(nèi)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)（簡稱境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)）開立名義持有人賬戶，用于記載名義持有的全部債券余額。

境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)為境外托管機(jī)構(gòu)辦理債券登記托管,境外托管機(jī)構(gòu)為在其開立名義持有人債券賬戶和自營債券賬戶的債券持有人辦理債券登記托管。

境外托管機(jī)構(gòu)為在其開立債券賬戶的債券持有人登記的債券總額應(yīng)當(dāng)與境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)為其名義持有人賬戶登記的債券余額相等。

境外投資者通過“北向通”買入的債券應(yīng)當(dāng)?shù)怯浽诰惩馔泄軝C(jī)構(gòu)名下，并依法享有債券權(quán)益。

本條所稱名義持有人，是指受他人指定并代表他人持有債券的機(jī)構(gòu)。

第六條 境外投資者可通過“北向通”參與銀行間債券市場發(fā)行認(rèn)購。境內(nèi)外托管機(jī)構(gòu)等應(yīng)做好銜接，確保在確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系后，及時為債券持有人辦理登記托管。

第七條 境外投資者通過中國人民銀行認(rèn)可的境外電子交易平臺發(fā)送交易指令，并在中國人民銀行認(rèn)可的境內(nèi)電子交易平臺與其他投資者達(dá)成交易。境內(nèi)電子交易平臺應(yīng)將交易結(jié)果發(fā)送至境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)算。

第八條 境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過自身債券業(yè)務(wù)系統(tǒng)與人民幣跨境支付系統(tǒng)、人民幣大額支付系統(tǒng)（以下統(tǒng)稱支付系統(tǒng)）之間的連接，為在其開立債券賬戶的銀行間債券市場參與者和境外托管機(jī)構(gòu)提供券款對付結(jié)算服務(wù)。

境外托管機(jī)構(gòu)為在其開立債券賬戶的債券持有人提供債券結(jié)算服務(wù)。

境外托管機(jī)構(gòu)應(yīng)通過支付系統(tǒng)直接參與者資金賬戶辦理券款對付的資金結(jié)算。

第九條 境內(nèi)外電子交易平臺、境內(nèi)外托管機(jī)構(gòu)應(yīng)及時、準(zhǔn)確、完整地記錄境外投資者的交易、托管、結(jié)算等數(shù)據(jù)。下一級托管機(jī)構(gòu)應(yīng)逐級向上一級托管機(jī)構(gòu)按時上報(bào)托管結(jié)算數(shù)據(jù)，下一級托管機(jī)構(gòu)對上報(bào)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。

境內(nèi)托管機(jī)構(gòu)或中國人民銀行指定的其他機(jī)構(gòu)應(yīng)及時、準(zhǔn)確、完整地向人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)（RCPMIS）報(bào)送跨境人民幣收支信息。

電子交易平臺與托管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立信息共享及溝通機(jī)制。

第十條 境外投資者可使用自有人民幣或外匯投資。使用外匯投資的，可通過債券持有人在香港人民幣業(yè)務(wù)清算行及香港地區(qū)經(jīng)批準(zhǔn)可進(jìn)入境內(nèi)銀行間外匯市場進(jìn)行交易的境外人民幣業(yè)務(wù)參加行（以下統(tǒng)稱香港結(jié)算行）辦理外匯資金兌換。香港結(jié)算行由此所產(chǎn)生的頭寸可到境內(nèi)銀行間外匯市場平盤。

使用外匯投資的，在其投資的債券到期或賣出后，原則上應(yīng)兌換回外匯。

第十一條 使用外匯投資的，債券持有人應(yīng)在一家香港結(jié)算行開立人民幣資金賬戶，專門用于辦理“北向通”下的資金匯兌和結(jié)算業(yè)務(wù)。

第十二條 境外投資者可通過債券持有人在香港結(jié)算行辦理“北向通”下的外匯風(fēng)險對沖業(yè)務(wù)。香港結(jié)算行由此所產(chǎn)生的頭寸可到境內(nèi)銀行間外匯市場平盤。

第十三條 “北向通”下的資金兌換納入人民幣購售業(yè)務(wù)管理。香港結(jié)算行應(yīng)遵守人民幣購售業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定，履行反洗錢管理、真實(shí)性審核、信息統(tǒng)計(jì)和報(bào)送等義務(wù)，并對債券持有人的自有人民幣和購售人民幣以適當(dāng)方式進(jìn)行分賬。

香港結(jié)算行在境內(nèi)銀行間外匯市場平盤頭寸時，應(yīng)確保與其相關(guān)的境外投資者在本機(jī)構(gòu)資金兌換和外匯風(fēng)險對沖，是基于“北向通”下的真實(shí)合理需求。

第十四條 中國人民銀行依法對“北向通”進(jìn)行監(jiān)督管理，并與香港金融管理局及其他有關(guān)國家或地區(qū)的相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)管合作安排，共同維護(hù)投資者跨境投資的合法權(quán)益，加強(qiáng)反洗錢監(jiān)管。

中國人民銀行會同國家外匯管理部門依法對“北向通”下人民幣購售業(yè)務(wù)、資金匯出入、外匯風(fēng)險對沖、信息統(tǒng)計(jì)報(bào)送等實(shí)施監(jiān)督管理，并與香港金融管理局及其他有關(guān)國家或地區(qū)的相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，防范利用“北向通”進(jìn)行違法違規(guī)套利套匯等活動。

中國人民銀行及相關(guān)監(jiān)管部門有權(quán)及時調(diào)取“北向通”境外投資者數(shù)據(jù)。

第十五條 對違反法律法規(guī)、本辦法以及銀行間債券市場、銀行間外匯市場等有關(guān)規(guī)定的，中國人民銀行會同國家外匯管理部門依法采取監(jiān)督管理措施；依法應(yīng)予行政處罰的，依照《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國行政處罰法》、《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)進(jìn)行處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。

第十六條 中國人民銀行認(rèn)可的電子交易平臺和托管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)本辦法制定“北向通”相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報(bào)中國人民銀行批準(zhǔn)后實(shí)施。

第十七條 本辦法由中國人民銀行負(fù)責(zé)解釋。

第十八條 本辦法自公布之日起施行。