1930年出生的喬治·索羅斯今年將迎來自己的87歲生日。雖然此前他多次信誓旦旦地宣布“終極退休,不再管理投資”,但索羅斯重回交易市場、股市疲軟背后有索羅斯身影等消息仍頻現于各大媒體,頗有“他不在江湖,但江湖仍有他的傳說”的意味。
2017年伊始,一份由權威機構統(tǒng)計的全球對沖基金成立以來累計收益榜單,將這位“金融大鱷”再次推到了風口浪尖。雖然索羅斯旗下的對沖基金排在累計收益榜的第二位,不過令人意外的是,其在2016年卻虧損了近10億美元;而其老對手雷伊·達里奧旗下的橋水基金,2016年的整體收益則達到49億美元。一時間,風聲四起。
公開數據顯示,自1969年成立至2011年,索羅斯基金管理公司旗下的量子捐贈基金年均投資回報率達到20%,沒有盈利的年份屈指可數,即便在2008年金融危機的時候也是正回報。
那么2016年究竟發(fā)生了什么,使得這家?guī)缀鯚o往不利的公司出現了大幅虧損?索羅斯到底是“看得太早”、走在了市場前面,還是年事漸高、“江郎才盡”?
索羅斯個人資料
喬治·索羅斯(George Soros),1930年8月12日生于匈牙利布達佩斯,本名捷爾吉·施瓦茨(Gyoumlrgy Schwartz),美國籍猶太裔商人,慈善家,貨幣投機家,股票投資者和政治行動主義分子。 現任索羅斯基金管理公司和開放社會研究所主席,是外交事務委員會董事會前成員。他以在格魯吉亞的玫瑰革命中扮演的角色而聞名世界,在美國以募集大量資金試圖阻止喬治·布什的再次當選總統(tǒng)而聞名。
索羅斯的薪水至少要比聯合國中42個成員國的國內生產總值還要高,富可敵42國,其一生率領的投機資金在金融市場上興風作浪,翻江倒海,刮去了許多國家的財富。2015年1月22日,喬治·索羅斯宣布終極退休。以后他不再管理投資,將全力推動慈善事業(yè)。
“對沖基金”黃金時代不再?
“自古美人嘆遲暮,不許英雄見白頭”,用來形容2016年對沖基金整體業(yè)績,尤其是一些明星基金的表現,恰如其分。
根據投資研究機構LCH Investments與Evestment的統(tǒng)計,截至2016年12月31日,全球對沖基金資產規(guī)模已達到3.04萬億美元,創(chuàng)下新高。另據對沖基金研究機構HFR的數據顯示,該機構編制的追蹤全球對沖基金業(yè)績表現的HFRI綜合指數在2016年上漲了5.5%,為2013年以來表現最佳的一年。
即便是在這樣的情況下,入圍LCH Investments累計收益前20名榜單的對沖基金,也有不少遭遇了虧損。在2016年,知名對沖基金經理約翰·保爾森旗下的Paulson &Co虧損高達30億美元;安德里亞斯·哈爾沃森的Viking基金和斯蒂芬·曼德爾的Lone Pine基金也分別虧損6億美元和1億美元;號稱統(tǒng)治了華爾街數十載的知名選股人、老虎基金創(chuàng)始人朱利安·羅伯遜及其門徒,也經歷了相當黯淡的一年。
不僅業(yè)績堪憂,2016年對沖基金還遭遇了大規(guī)模贖回。根據數據供應商Vestment的初步估算,截至2016年底,全球對沖基金投資者退出所帶走的資金總量達到了800億美元,繼2009年以來再次遭遇凈贖回。
事實上,這樣的情況也不是去年才出現。高盛統(tǒng)計發(fā)現,在過去14年中,對沖基金業(yè)有10年的收益率低于標普500指數的漲幅。
一切現象似乎都指向一個結論——對沖基金發(fā)展的一波黃金時代似乎已經過去,而下一輪行情尚未到來,目前正處于一個青黃不接的尷尬時期。
招商基金國際業(yè)務部總監(jiān)白海峰對理財不二牛坦言,對沖基金去年表現不佳的原因主要包括三個方面:“第一是對沖基金規(guī)模的快速增加。隨著境外公募基金越來越難跑贏指數,追求絕對收益的錢大部分都涌進了對沖基金,后者規(guī)模增加得非??臁6谑袌錾弦?guī)模某種程度上是敵人,對業(yè)績會產生沖擊。第二是2016年‘黑天鵝(事件)’頻發(fā),如果再根據傳統(tǒng)的經驗來做判斷,可能就會犯錯誤。第三是科技的應用,例如智能投顧大規(guī)模出現,也讓之前的套利機會越來越難把握,這是對對沖基金的一大挑戰(zhàn)。”
西南財經大學中國金融研究中心副教授胡穎毅也表示,對沖基金業(yè)績下滑的根本原因在于近幾年全球都處于量化寬松狀態(tài),這種環(huán)境并不利于對沖基金這樣的主動管理型基金。
諾亞香港首席研究官夏春進一步指出,從2008年開始,全球出現了量化寬松、水漲船高的局面,資產價格也被推高,傳統(tǒng)企業(yè)的基本面也都被打破,宏觀因素的影響也因此變得舉足輕重。“低增長、低通脹、低息,量化寬松造成了基本面失真,做傳統(tǒng)基本面投資的對沖基金就很吃虧。”
責任編輯:林晗枝
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