離岸綠債再添新品種：境內(nèi)擔(dān)保、境外發(fā)行

首只中國(guó)綠色資產(chǎn)擔(dān)保債券近日在倫敦證券交易所上市，正式開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)金融機(jī)構(gòu)以境內(nèi)綠色債券資產(chǎn)擔(dān)保在境外發(fā)債的新業(yè)務(wù)。

本期債券由中國(guó)銀行發(fā)行，募集資金5億美元，為3年期美元固定利率品種，票面利率為1.875%。

所謂綠色資產(chǎn)擔(dān)保債券是指，在普通高級(jí)債券的基礎(chǔ)上增加了資產(chǎn)擔(dān)保結(jié)構(gòu)，即以中國(guó)銀行總行在境內(nèi)持有的綠色債券作為擔(dān)保資產(chǎn)池，為境外發(fā)債融資提供擔(dān)保。

中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，本期綠色資產(chǎn)擔(dān)保債券在倫敦發(fā)行，是中英兩國(guó)繼共同推動(dòng)G20形成綠色金融共識(shí)之后，在綠色金融合作領(lǐng)域的一項(xiàng)最新成果。

據(jù)了解，本期債券是中國(guó)銀行以倫敦分行為主體在境外發(fā)行的5億美元綠色擔(dān)保債券，是全球首單具有“雙重綠色屬性”的資產(chǎn)擔(dān)保債券，“雙重”指在境內(nèi)擔(dān)保和在境外發(fā)行的都是綠色債券。債券募集資金將用于支持中國(guó)銀行的綠色信貸項(xiàng)目，其項(xiàng)目篩選、資金使用和管理、信息披露均遵循國(guó)際市場(chǎng)通行的《綠色債券原則(2016)》。

目前，中國(guó)在綠色信貸領(lǐng)域已經(jīng)世界領(lǐng)先，綠色信貸占我國(guó)全部貸款比重的10%。綠色債券市場(chǎng)盡管只有一年多的發(fā)展時(shí)間，但規(guī)模已為全世界最大。除了在中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的綠色債券，在離岸市場(chǎng)也取得快速的發(fā)展。7月中國(guó)銀行在境外發(fā)行30億等值美元綠色債券，成為國(guó)際市場(chǎng)中有史以來(lái)發(fā)行金額最大、品種最多的綠債，覆蓋美元、歐元、人民幣3個(gè)比重及2年、3年、5年3個(gè)期限。5月吉利汽車發(fā)行中國(guó)汽車行業(yè)首只離岸綠色債券，總額達(dá)4億美元。

穆迪投資者服務(wù)公司近日發(fā)布報(bào)告稱，三季度全球綠色債券發(fā)行額再創(chuàng)新高，達(dá)261億美元。受中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)勁發(fā)行推動(dòng)，市場(chǎng)全年發(fā)行額可能突破800億美元，并有望在一年內(nèi)發(fā)行額翻倍，增長(zhǎng)規(guī)模達(dá)到此前9年的累計(jì)增長(zhǎng)水平。

中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的規(guī)模雖然取得快速的發(fā)展，但是對(duì)于這一市場(chǎng)的發(fā)展才剛剛起步，還處于摸索階段。

非政府組織CFA協(xié)會(huì)(CFA Institute)日前在中國(guó)舉辦“綠色金融圓桌會(huì)議”，該組織總裁兼首席執(zhí)行官施博文(Paul Smith)會(huì)后接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》等媒體的采訪。

該組織調(diào)查發(fā)現(xiàn)，73%的投資者在進(jìn)行投資分析時(shí)，會(huì)考慮環(huán)境社會(huì)及管制(ESG)因素，40%會(huì)重點(diǎn)考慮環(huán)境變化因素。

施博文對(duì)記者表示，綠色債券作為固定收益產(chǎn)品的一種，和債券從本質(zhì)上沒(méi)有區(qū)別，目前面臨著最根本的問(wèn)題是如何通過(guò)一系列的激勵(lì)機(jī)制去推動(dòng)和促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)的發(fā)展。

“比如說(shuō)從稅務(wù)部門的角度，是不是能夠有一些稅收優(yōu)惠的政策來(lái)推動(dòng)綠色債券的發(fā)展。“他說(shuō)。

除此之外，施博文認(rèn)為，從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度來(lái)講，更多的責(zé)任是要求企業(yè)要披露跟環(huán)境保護(hù)相關(guān)的內(nèi)部政策，以及他們具體在公司運(yùn)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中環(huán)保的做法。”他說(shuō)。

在施博文看來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該做的不在于監(jiān)管債券市場(chǎng)本身，而在于怎樣去改變企業(yè)的行為方式，讓企業(yè)能夠更好的向他的投資者以及股東去披露自己在環(huán)境保護(hù)方面的公司的行為，讓大家了解公司在環(huán)保方面做了哪些工作，二氧化碳排放量有多大，融資拿來(lái)的錢是怎么使用的，到底消耗了地球上多少的資源等等。”他說(shuō)。

建立強(qiáng)制性之的環(huán)境信息披露制度，如第三方認(rèn)證、綠色信用評(píng)級(jí)等工作，能夠覆蓋所有上市公司和發(fā)債企業(yè)。

2015年12月22日，中國(guó)人民銀行發(fā)布關(guān)于綠色金融債的公告(下稱“公告”)，明確要求在募集說(shuō)明書中充分披露擬投資的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目類別、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)、項(xiàng)目決策程序、環(huán)境項(xiàng)目目標(biāo)以及發(fā)債資金的使用計(jì)劃和管理制度等信息。

“公告”第十二條規(guī)定“綠色金融債券存續(xù)期內(nèi)，鼓勵(lì)發(fā)行人按年度向市場(chǎng)披露由獨(dú)立的專業(yè)評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，對(duì)綠色金融債券支持的項(xiàng)目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實(shí)施持續(xù)跟蹤評(píng)估”，以便市場(chǎng)及投資者對(duì)綠色債券及其支持項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督。