央行數(shù)字貨幣已試運(yùn)行研究所春節(jié)后將掛牌

近日，央行在發(fā)行數(shù)字貨幣方面取得了新進(jìn)展。據(jù)了解，央行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺已測試成功，由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣已在該平臺試運(yùn)行，春節(jié)后央行旗下的數(shù)字貨幣研究所也將正式掛牌。這意味著在全球范圍內(nèi)，中國央行將成為首個發(fā)行數(shù)字貨幣并開展真實(shí)應(yīng)用的中央銀行。

“未來，可能出現(xiàn)建立一個分布式的總賬，用于登記央行發(fā)行的數(shù)字貨幣，這里面央行提供免身份核查和免下載基本的數(shù)字錢包。銀行將來也可能提供數(shù)字錢包，原來的銀行存款和數(shù)字貨幣打包放在一個數(shù)字錢包里面。”中國工商銀行(行情601398,買入)金融市場部資深經(jīng)理周永林博士日前在金融科技創(chuàng)新大會上如是表示。

事實(shí)上，2016年11月，央行官網(wǎng)在其2017年度人員招聘崗位需求中就透露了端倪，顯示將招錄6名相關(guān)專業(yè)人才從事數(shù)字貨幣及相關(guān)底層平臺的軟硬件系統(tǒng)的架構(gòu)設(shè)計和開發(fā)工作。隨即，央行數(shù)字貨幣研究所籌備組組長、科技司副司長姚前公開表示，“央行發(fā)行數(shù)字貨幣的目的是替代實(shí)物現(xiàn)金，降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的成本，提升經(jīng)濟(jì)交易活動的便利性和透明度，至于何時能推出中國的法定數(shù)字貨幣，現(xiàn)在并沒有一個時間表。”但姚前透露，央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的原型方案已完成兩輪修訂。

值得一提的是，央行研發(fā)的數(shù)字貨幣率先探索了區(qū)塊鏈技術(shù)的實(shí)際應(yīng)用。據(jù)央行科技司司長李偉介紹，近年來，部分國家的中央銀行、商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極探索區(qū)塊鏈技術(shù)及其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。作為新技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)在系統(tǒng)穩(wěn)定性、應(yīng)用安全性、業(yè)務(wù)模式等方面尚未成熟，目前主要適用于非實(shí)時性的、輕量級信息的、交易吞吐量較小和信息敏感度較低的業(yè)務(wù)場景。

“數(shù)字貨幣涉及分布式架構(gòu)、密碼技術(shù)、安全芯片、移動支付、可信計算等多種技術(shù)。區(qū)塊鏈技術(shù)僅是數(shù)字貨幣可選擇的實(shí)現(xiàn)技術(shù)之一。未來是否應(yīng)用于數(shù)字貨幣，取決于區(qū)塊鏈技術(shù)在網(wǎng)絡(luò)安全、業(yè)務(wù)處理性能、交易一致性等方面的不足能否得到解決。”李偉表示，“為此，央行于2016年選擇在票據(jù)業(yè)務(wù)場景搭建區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用原型系統(tǒng)，研究其技術(shù)成熟度和業(yè)務(wù)適配度，驗(yàn)證其在金融行業(yè)規(guī)模應(yīng)用的可行性。”

【行業(yè)應(yīng)用】

區(qū)塊鏈類似于一個公共信息記錄本，所具有的去中心化、開放性、自治性、信息不可篡改以及匿名性等五大特征，使其在金融領(lǐng)域具有天然優(yōu)勢，可以降低審核清算成本，減少對中心節(jié)點(diǎn)的不信任，讓金融資產(chǎn)的流動更加透明便利。

事實(shí)上，目前區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用的確逐漸由數(shù)字貨幣向“區(qū)塊鏈+”過渡，由金融領(lǐng)域逐步向物聯(lián)網(wǎng)等非金融領(lǐng)域延伸。

根據(jù)麥肯錫分析，區(qū)塊鏈技術(shù)影響最可能發(fā)生在支付及交易銀行、資本市場及投資銀行業(yè)務(wù)的主要應(yīng)用場景，在數(shù)字貨幣、跨境支付與結(jié)算、票據(jù)與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、證券發(fā)行交易及客戶征信與反詐欺等五大場景中的應(yīng)用則最為普遍。

【五大場景】

>；>； 數(shù)字貨幣：提高貨幣發(fā)行及使用的便利性

目前，包括瑞典、澳大利亞及俄羅斯正在研討發(fā)展數(shù)字貨幣的計劃。英國央行正委托倫敦大學(xué)學(xué)院設(shè)計一套數(shù)字貨幣RSCoin進(jìn)行試驗(yàn)，預(yù)期通過央行發(fā)行的數(shù)字貨幣來提高整體金融體系的安全性與效率。中國央行也在2016年1月召開數(shù)字貨幣研討會，提出爭取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣。各國央行均認(rèn)識到數(shù)字貨幣能夠替代實(shí)物現(xiàn)金，降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的成本，提高支付結(jié)算的便利性；并增加經(jīng)濟(jì)交易透明度，減少洗錢、逃漏稅等違法犯罪行為，提升央行對貨幣供給和貨幣流通的控制力；同時，通過發(fā)展數(shù)字貨幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，擴(kuò)展到整個金融業(yè)及其他領(lǐng)域，確保資金和信息的安全，提升社會整體效能。

>；>； 跨境支付與結(jié)算：實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)交易，減少中間費(fèi)用

區(qū)塊鏈將可摒棄中轉(zhuǎn)銀行的角色，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)到點(diǎn)快速且成本低廉的跨境支付。通過區(qū)塊鏈的平臺，不但可以繞過中轉(zhuǎn)銀行，減少中轉(zhuǎn)費(fèi)用，還因?yàn)閰^(qū)塊鏈安全、透明、低風(fēng)險的特性，提高了跨境匯款的安全性，以及加快結(jié)算與清算速度，大大提高資金利用率。未來，銀行與銀行之間可以不再通過第三方，而是通過區(qū)塊鏈技術(shù)打造點(diǎn)對點(diǎn)的支付方式。省去第三方金融機(jī)構(gòu)的中間環(huán)節(jié)，不但可以全天候支付、實(shí)時到賬、提現(xiàn)簡便及沒有隱形成本，也有助于降低跨境電商資金風(fēng)險及滿足跨境電商對支付清算服務(wù)的及時性、便捷性需求。

>；>； 票據(jù)與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)：減少人為介入，降低成本及操作風(fēng)險

根據(jù)麥肯錫測算，在全球范圍內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，能幫助銀行和貿(mào)易融資企業(yè)大幅降低成本（圖8），其中銀行的運(yùn)營成本一年能縮減約135-150億美元、風(fēng)險成本縮減11-16億美元；買賣雙方企業(yè)一年預(yù)計也能降低資金成本約11-13億美元及運(yùn)營成本16-21億美元。除此之外，由于交易效率的提升，整體貿(mào)易融資渠道更暢通，對交易雙方收入提升亦有幫助。

>；>； 證券發(fā)行與交易：實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)實(shí)時資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，加速交易清算速度

區(qū)塊鏈技術(shù)使得金融交易市場的參與者享用平等的數(shù)據(jù)來源，讓交易流程更加公開、透明、有效率。通過共享的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)參與證券交易，使得原本高度依賴中介的傳統(tǒng)交易模式變?yōu)榉稚⒌钠矫婢W(wǎng)絡(luò)交易模式。這種革命性交易模式在西方金融市場的實(shí)踐中已經(jīng)顯現(xiàn)出三大優(yōu)勢：首先，能大幅度減少了證券交易成本，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用可使證券交易的流程更簡潔、透明、快速，減少重復(fù)功能的IT系統(tǒng)，提高市場運(yùn)轉(zhuǎn)的效率。其次，區(qū)塊鏈技術(shù)可準(zhǔn)實(shí)時地記錄交易者的身份、交易量等關(guān)鍵信息，有利于證券發(fā)行者更快速清晰地了解股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升商業(yè)決策效率；公開透明又可追蹤的電子記錄系統(tǒng)同時減少了暗箱操作、內(nèi)幕交易的可能性，有利于證券發(fā)行者和監(jiān)管部門維護(hù)市場。第三，區(qū)塊鏈技術(shù)使得證券交易日和交割日時間間隔從1-3天縮短至10分鐘，減少了交易的風(fēng)險，提高了交易的效率和可控性。

>；>； 客戶征信與反欺詐：降低法律合規(guī)成本，防止金融犯罪

記載于區(qū)塊鏈中的客戶信息與交易紀(jì)錄有助于銀行識別異常交易并有效防止欺詐。區(qū)塊鏈的技術(shù)特性可以改變現(xiàn)有的征信體系，在銀行進(jìn)行“認(rèn)識你的客戶”（KYC）時，將不良紀(jì)錄客戶的數(shù)據(jù)儲存在區(qū)塊鏈中。客戶信息及交易記錄不僅可以隨時更新，同時，在客戶信息保護(hù)法規(guī)的框架下，如果能實(shí)現(xiàn)客戶信息和交易紀(jì)錄的自動化加密關(guān)聯(lián)共享，銀行之間能省去許多KYC的重復(fù)工作。銀行也可以通過分析和監(jiān)測在共享的分布式帳本內(nèi)客戶交易行為的異常狀態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)并消除欺詐行為。

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知情人士透露，包括高盛、摩根大通在內(nèi)的一些金融機(jī)構(gòu)正在最后敲定對區(qū)塊鏈公司Axoni的投資。

華爾街最大的后臺處理服務(wù)正在同IBM合作，使用區(qū)塊鏈技術(shù)升級對信用違約互換（CDS）的處理方式。

盡管“區(qū)塊鏈”概念目前在投資界熱得發(fā)燙，但在金融業(yè)的實(shí)際運(yùn)用似乎一直雷聲大、雨點(diǎn)小。突破，或許將從數(shù)字票據(jù)開始。

目前，除了銀行之外，目前已有螞蟻金服、宜信、網(wǎng)信集團(tuán)、點(diǎn)融網(wǎng)等多家互金平臺也在紛紛布局區(qū)塊鏈技術(shù)。另外，近期從中國人民銀行招聘崗位中發(fā)現(xiàn)，中國人民銀行印制科學(xué)研究所現(xiàn)招聘相關(guān)專業(yè)人員，從事數(shù)字貨幣研究與開發(fā)工作。

美聯(lián)儲理事布雷納德日前表示，美聯(lián)儲已經(jīng)成立了工作組，將對金融創(chuàng)新特別是區(qū)塊鏈技術(shù)的使用進(jìn)行“全方位分析”，并將于今年晚些時候發(fā)布一份研究報告。