新華基金：四季度趨勢(shì)性機(jī)會(huì)難現(xiàn)

經(jīng)歷了7月份A股先漲后跌，8月份指數(shù)再度走高再到9月份市場(chǎng)人氣日漸低迷，多數(shù)主動(dòng)偏股型基金在9月底保持了中性較高倉(cāng)位水平，那么四季度A股能否再有作為？基金又該如何控盤調(diào)倉(cāng)？新華基金指出，2016年四季度經(jīng)濟(jì)仍將弱而不破，短期房地產(chǎn)帶來(lái)的流動(dòng)性外溢更構(gòu)成A股博弈的基礎(chǔ)，加之美國(guó)大選、人民幣貶值、A股解禁高峰等不確定因素相繼沖擊，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好難有提升，市場(chǎng)趨勢(shì)性行情難現(xiàn)，但賺錢效應(yīng)仍具，因此精選熱點(diǎn)主題、適時(shí)持有潛力個(gè)股實(shí)現(xiàn)均衡配置，不失為一條參考系數(shù)較高的投資策略。

今年前三季度，貨幣政策基調(diào)從偏向?qū)捤赊D(zhuǎn)為中性，市場(chǎng)對(duì)通脹的擔(dān)憂經(jīng)歷了先上升后下降的過(guò)程，信用利差不斷回落，股票市場(chǎng)窄幅震蕩，新華基金即在保證均衡配置、中性倉(cāng)位的基礎(chǔ)上，穩(wěn)妥的精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股。如三季度上證指數(shù)漲幅2.56%，創(chuàng)業(yè)板跌幅3.5%，新華趨勢(shì)領(lǐng)航考慮市場(chǎng)特點(diǎn)，以中性的倉(cāng)位，期內(nèi)加大大盤藍(lán)籌配置比例，實(shí)現(xiàn)了跑贏大盤3.18個(gè)百分點(diǎn)，趕超創(chuàng)業(yè)板9.24個(gè)百分點(diǎn)的出色表現(xiàn)。而新華泛資源優(yōu)勢(shì)三季度則重視板塊的平衡配置，在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)加倉(cāng)了機(jī)械、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、化工、公用事業(yè)等板塊，保障了季度內(nèi)5.37%的績(jī)優(yōu)業(yè)績(jī)。

正得益于管理人平穩(wěn)的投資組合和靈活的應(yīng)變機(jī)制，據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，由新華基金投資總監(jiān)崔建波掌舵的新華趨勢(shì)領(lǐng)航和新華優(yōu)選消費(fèi)過(guò)去三年增長(zhǎng)率分別為124.15%、 78.82%，平均收益率101.49%，漲幅翻倍；由新華基金明星基金經(jīng)理欒江偉管理的新華泛資源優(yōu)勢(shì)過(guò)去三年收益89.79%，成立以來(lái)累計(jì)收益112.00%，榮獲銀河四星評(píng)級(jí)。在固定收益層面，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，新華基金旗下固收類產(chǎn)品的的平均超額收益率為5.12%，排名行業(yè)第一。

進(jìn)入四季度，新華基金認(rèn)為，由于樓市資金溢出效應(yīng)以及委托理財(cái)資金的入市，股市可能有增量資金進(jìn)場(chǎng)，但股市大漲難度也很大，即便有增量資金進(jìn)場(chǎng)，追求的可能也是穩(wěn)定回報(bào)。因此我們將在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，在中低區(qū)間內(nèi)進(jìn)行動(dòng)態(tài)倉(cāng)位調(diào)整，從基本面角度出發(fā)加強(qiáng)對(duì)標(biāo)的的篩選，具體將重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和新材料等板塊龍頭個(gè)股的機(jī)會(huì)，而年末小市值殼資源、ST 個(gè)股重組、摘帽行情、高送轉(zhuǎn)行情也仍可積極布局。