二季度以來,次新股板塊多次“發(fā)威”,成為市場中的熱門板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示,二季度以來Wind次新股指數(shù)大漲111.65%。
新股上市提振效應(yīng)以及中報高送轉(zhuǎn)預(yù)期等是次新股逆市表現(xiàn)的重要因素。在上述預(yù)期下,機(jī)構(gòu)等提前埋伏炒作次新股的情況較為常見。但是隨著次新股板塊逐漸走高以及中報業(yè)績逐漸落地,機(jī)構(gòu)開始變得謹(jǐn)慎,他們認(rèn)為部分次新股已經(jīng)積累了不小的風(fēng)險。
次新股火爆
6月20日,在新股發(fā)行、借殼標(biāo)準(zhǔn)提高等因素影響下,Wind次新股指數(shù)上漲3.73%,成為震蕩弱市中表現(xiàn)出色的板塊。 國金證券 認(rèn)為,次新股由于制度紅利以及其他特征,使其成為一種非常重要的主題策略。近期,新股發(fā)行節(jié)奏適中(每個月大致18只左右),新股上市對次新股的提振效應(yīng)明顯,同時由于7、8月份中報高送轉(zhuǎn)行情有望展開,而次新股具備較高的高送轉(zhuǎn)屬性,因而促成了次新股板塊的逆市表現(xiàn)。
國金證券指出,具體來看,次新股火爆有以下幾方面的原因:上市時間相對較短,資金盤口沒那么復(fù)雜,套牢盤(或獲利盤)相對不重;新股發(fā)行制度改革后,中簽率大幅降低,新股籌碼更加分散,較重籌碼集中砸盤的可能性大幅降低;次新股一年之內(nèi)無解禁的壓力;新股熱必帶動次新股熱;次新股的高成長性(質(zhì)地好),以及高送轉(zhuǎn)的預(yù)期等等。
上述觀點也得到了公私募的認(rèn)同。有私募人士指出,中報季炒次新股一直是市場的傳統(tǒng),“次新股中報業(yè)績一般會不錯,而且市場對于次新股高送轉(zhuǎn)的預(yù)期也很強(qiáng)烈,參照年報高送轉(zhuǎn)情況看,次新股絕對是主力軍。市場對上市公司股東解禁減持避之不及,而次新股相對沒有解禁壓力;政策面上,新股發(fā)行平穩(wěn)而又出臺了史上最嚴(yán)的借殼標(biāo)準(zhǔn),已經(jīng)獲得‘門票’的次新股格外惹人注意;還有,次新股普遍有IPO募資不足等情況,上市后推動定增并購等動作可期。”
查閱上市公司一季報等資料發(fā)現(xiàn),對于次新股的投資機(jī)會,基金等機(jī)構(gòu)提前布局的痕跡明顯,在一些次新股龍頭的持股名單中,公私募都是重要的持股股東。而且有些資金偏愛短期“發(fā)力”,在近期一些次新股的交易龍虎榜上,機(jī)構(gòu)席位參與的情況并不少見,一些游資集中的券商營業(yè)部也屢現(xiàn)龍虎榜,快進(jìn)快出的操作手法明顯,也造成了部分次新股異常高的換手率。
后市料分化
次新股后期分化或?qū)@現(xiàn)。中國證券報記者在采訪時發(fā)現(xiàn),基金等多認(rèn)同次新股的階段性機(jī)會,但對于次新股投資的可持續(xù)性多存疑慮,并提示其中風(fēng)險。
中報披露季即將來臨,但從目前已經(jīng)公布的部分次新股中期業(yè)績預(yù)告來看,“上市即變臉”的現(xiàn)象仍然存在。有統(tǒng)計顯示,在已公布中期預(yù)告的次新股中,業(yè)績預(yù)喜(包括續(xù)盈)的個股僅占三成左右。例如,今年4月上市的 新美星 ,一季度凈利潤增幅高達(dá)64.52%,中報業(yè)績增速則變?yōu)?%-10%。此外, 帝王潔具 、維宏股份、 百利科技 、 世嘉科技 等公司也有業(yè)績不給力的情況出現(xiàn)。
另外,近期市場對次新股的集中、快速炒作,已經(jīng)讓不少次新股的二級市場生態(tài)發(fā)生重大變化。“階段性投資次新股講究提前準(zhǔn)備,低價布局。現(xiàn)在在機(jī)構(gòu)、游資等多方輪番炒作下,部分次新股股價過于高企,如果再往上拉升很有可能是獲利資金出逃釋放的‘煙霧彈’,不論對于機(jī)構(gòu)還是中小投資者而言,都要避免成為接盤者。”上述私募人士提醒。
同樣,近期監(jiān)管部門對于玩數(shù)字游戲的高送轉(zhuǎn)加大了監(jiān)管力度,這也使得次新股的高送轉(zhuǎn)預(yù)期出現(xiàn)不確定因素。而且對于一些“較老”的次新股,中報季的各項利好還有可能成為大小非解禁減持的工具。
對于次新股“剩余”的投資機(jī)會,機(jī)構(gòu)人士提醒,關(guān)注一些沒有經(jīng)過爆炒和一些經(jīng)過充分調(diào)整的個股,特別是一些新興行業(yè)的龍頭企業(yè),這部分個股既有市場喜愛的新興產(chǎn)業(yè)“標(biāo)簽”,又有相應(yīng)的業(yè)績支撐,能較好地控制風(fēng)險。
責(zé)任編輯:莊婷婷
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