由美圖看互聯(lián)網(wǎng)下半場(chǎng)投資邏輯 會(huì)是下個(gè)騰訊嗎

12月15日，美圖在港交所掛牌上市。作為港股第二大互聯(lián)網(wǎng)公司，美圖無(wú)疑是最近創(chuàng)投圈的關(guān)注焦點(diǎn)。而大家討論最多的是，美圖會(huì)成為下一個(gè)騰訊嗎?

這個(gè)問(wèn)題可能在一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)有明確的答案，但站在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，我們不禁要問(wèn)，為何人們會(huì)把美圖與騰訊相比擬?

經(jīng)過(guò)一番分析，GPLP認(rèn)為原因主要有三。1、美圖與當(dāng)年的騰訊一樣，都掌握了相當(dāng)大的流量。2、美圖與騰訊都是做的年輕人的生意。3、美圖與騰訊背后都得到了IDG資本的支持。

下面我們來(lái)一一分析。

首先是流量。一直以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)投資都是秉承流量為王的原則。投資互聯(lián)網(wǎng)的人堅(jiān)持認(rèn)為，有了流量便有了一切，其中流量生意的典型代表便是騰訊和阿里巴巴。

然而，十年已過(guò)，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入下半場(chǎng)的時(shí)候，流量模式還存在嗎?

在美圖身上我們又看到了希望。

無(wú)論是作為創(chuàng)業(yè)者、天使投資人的蔡文勝，還是作為早期投資人的IDG資本，都是流量生意堅(jiān)定的支持者。

早年，IDG投資騰訊，正是看到了騰訊快速增長(zhǎng)的流量。當(dāng)時(shí)騰訊的介紹人表示，“有人開(kāi)發(fā)出了第一個(gè)‘中國(guó)風(fēng)味’的 ICQ，注冊(cè)人數(shù)瘋長(zhǎng)，已經(jīng)有幾百萬(wàn)用戶了。”如今，類似的故事也在美圖身上上演。

2008年，蔡文勝與吳欣鴻一起創(chuàng)立美圖。

截止2016年10月，美圖的用戶規(guī)模在全球已經(jīng)超11億，月活躍用戶達(dá)4.56億。

美圖也在緊跟時(shí)代——隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)以及短視頻的爆發(fā)，美圖在2014年5月推出了視頻社區(qū)應(yīng)用——美拍，并在2016年6月在美拍上線直播功能。截止6月，美拍月活躍用戶數(shù)達(dá)到約1.41億人，且用戶活躍度不斷提升;點(diǎn)贊數(shù)達(dá)34億次，互動(dòng)次數(shù)達(dá)到2.1億次(包括視頻評(píng)論、分享及轉(zhuǎn)發(fā)以及直播表演)。

由此，美拍晉升為用戶最喜歡的三款短視頻平臺(tái)之一——根據(jù)艾瑞咨詢報(bào)告，按2016年1月至5月期間訪問(wèn)相關(guān)短視頻平臺(tái)自身應(yīng)用的平均月活躍設(shè)備數(shù)計(jì)算，前三名是GIF快手、美拍、小咖秀，其中美拍排名第二。

美圖與騰訊一樣，擁有巨大而活躍的流量，用戶粘性高;但也存在同樣的問(wèn)題，那就是變現(xiàn)。

當(dāng)時(shí)騰訊因?yàn)闆](méi)有收費(fèi)模式，沒(méi)錢買服務(wù)器，公司都快撐不下去了。找到IDG的時(shí)候，據(jù)說(shuō)IDG的合伙人跑到廣東“拷問(wèn)”了馬化騰一晚上，但連馬化騰自己也說(shuō)不清楚向誰(shuí)收錢。一直到2005年騰訊登陸港交所，依然虧損，而且股價(jià)甚至跌到了幾港元，以至于馬化騰及騰訊不得不回購(gòu)股票。

現(xiàn)在美圖上市也一樣面臨質(zhì)疑?？此ッ缊D的并不在少數(shù)，在很多人眼里，美圖沒(méi)有變現(xiàn)模式，股價(jià)走低種種言論不絕于耳。

那么，美圖的想象空間究竟何在?

這就說(shuō)到了騰訊和美圖的第二個(gè)相似點(diǎn)，GPLP發(fā)現(xiàn)，他們做的都是年輕人的生意。因?yàn)槟贻p人代表了未來(lái)，只要獲得年輕人的喜愛(ài)，甚至成為年輕人生活中不可或缺的一部分，終有一天，伴著年輕人的成長(zhǎng)，流量將成為現(xiàn)金奶牛。

與當(dāng)年中國(guó)每個(gè)網(wǎng)吧桌面上都掛著 OICQ 的程序相仿，今天，美圖也裝在了幾億中國(guó)年輕人的手機(jī)里，成為他們必備的拍照、修圖神器。美圖這些年的發(fā)展不知不覺(jué)將中國(guó)年輕人使用P圖的頻次提高了非常多，坊間甚至流傳著一句話：日本靠化妝，韓國(guó)靠整容，中國(guó)靠P圖。并且，美圖強(qiáng)大的持續(xù)創(chuàng)新能力也讓他們一直深受年輕人歡迎，從主打90后到00后，美圖始終圍繞年輕人的“個(gè)性化”與“變美”需求，不斷挖深。

當(dāng)然，做年輕人生意并不像說(shuō)起來(lái)那么容易。君不見(jiàn)多少創(chuàng)業(yè)公司最終被證明解決的只是年輕人的“偽需求”，熱度來(lái)得快去得也快。如果我們盤點(diǎn)那些年社交網(wǎng)絡(luò)上流行過(guò)的APP，那一定有一個(gè)長(zhǎng)長(zhǎng)的名單。所以，GPLP以為，針對(duì)年輕人群體的創(chuàng)業(yè)者，務(wù)必要抓住年輕人真正的痛點(diǎn)，還要有足夠的耐心，以開(kāi)放的心態(tài)和超強(qiáng)的執(zhí)行力和年輕人一起成長(zhǎng)，畢竟，今天的騰訊帝國(guó)也不是一天長(zhǎng)成的。

說(shuō)到這里，就要說(shuō)說(shuō)美圖和騰訊背后的投資人IDG。

IDG作為國(guó)內(nèi)最老牌的投資機(jī)構(gòu)，對(duì)年輕人群體一直頗為關(guān)注，甚至可能是國(guó)內(nèi)最敢賭年輕人的一家。除了騰訊和美圖，近5年IDG在相關(guān)領(lǐng)域比較成功的投資包括2011年A輪投資小米、2012年B輪投資蘑菇街、2013年天使投資bilibili等。

再回到美圖，IDG是2014年進(jìn)行的A輪投資，然而據(jù)IDG合伙人過(guò)以宏，從2008年美圖誕生，IDG就一直在跟進(jìn)，“基本從兩三千萬(wàn)一直追到了兩三億的估值”。過(guò)以宏還表示，“IDG對(duì)美圖長(zhǎng)期看好，上市只是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，不會(huì)馬上退出，希望與美圖一起把流量繼續(xù)做大。在美圖上市后，團(tuán)隊(duì)有更多并購(gòu)新業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，蔡文勝又正好是這方面的一把好手。”

說(shuō)到蔡文勝，他與IDG淵源頗深。

2004年，蔡文勝創(chuàng)建265.com，在國(guó)內(nèi)還不太能見(jiàn)到VC的時(shí)候，就獲得了IDG資本 100萬(wàn)美元的投資。用蔡文勝的話說(shuō)，他打破了IDG的兩個(gè)紀(jì)錄，“一個(gè)是學(xué)歷最低，高中沒(méi)畢業(yè);另一個(gè)是沒(méi)有商業(yè)計(jì)劃書、沒(méi)有PPT。”拿到投資之后，他將265搬到了北京。

這成為IDG與蔡文勝合作的開(kāi)始。據(jù)說(shuō)雙方合投了包括暴風(fēng)科技在內(nèi)的不少公司，倆人還定下投出100億美金公司的小目標(biāo)。美圖則是目前為止，IDG與蔡文勝合作的最近的一個(gè)項(xiàng)目。

美圖會(huì)讓他們離目標(biāo)更近一步嗎?