泰康注資國(guó)投信托隱藏野心 仿平安集團(tuán)全金融鏈

泰康人壽投資國(guó)投信托是參股制，兩家企業(yè)文化能否匹配，人才的管控和業(yè)務(wù)的管理能否契合仍是關(guān)鍵。

險(xiǎn)企聯(lián)姻信托正成為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的新延伸，近日泰康人壽也將觸角伸入信托公司增資大潮。

據(jù)了解，國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司全資控股的國(guó)投信托，以增資擴(kuò)股的方式引入泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司和江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司募集資金超過(guò)22億元，兩家公司作為戰(zhàn)略投資者合計(jì)持股45%。

增資完成后的國(guó)投信托將更名為國(guó)投泰康信托有限公司。

就之間交易細(xì)節(jié)，泰康人壽和國(guó)投信托均向理財(cái)周報(bào)記者表示：“目前公司還不能對(duì)外披露細(xì)節(jié)?！彪p方對(duì)此事也一直保持低調(diào)的態(tài)度。

事實(shí)上，泰康人壽的參股并不是個(gè)例。這是繼平安信托、中誠(chéng)信托得到中國(guó)平安[微博](39.47, -0.10, -0.25%)、中國(guó)人保等參股之后，保險(xiǎn)股東背景參股信托公司的又一實(shí)例。據(jù)悉，還有其他大型保險(xiǎn)公司也在尋求參股信托公司。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇[微博]告訴理財(cái)周報(bào)記者：“在保險(xiǎn)圈有這樣的一句話，我的客戶需要的金融產(chǎn)品，我們應(yīng)當(dāng)都能滿足他。因此多個(gè)牌照等于多條腿走路，在目前的經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，綜合金融一定是個(gè)趨勢(shì)?！?/p>

與信托渠道互惠

伴隨著大資管市場(chǎng)的發(fā)展，信托與保險(xiǎn)的合作將變得越發(fā)緊密，這取決于兩行業(yè)的特點(diǎn)，保險(xiǎn)業(yè)的資金獲取成本相對(duì)較低，但保險(xiǎn)的投資能力、渠道、范圍相對(duì)比較窄，而信托公司通常不缺項(xiàng)目但缺乏資金支持。

據(jù)某上市險(xiǎn)企人士分析，“泰康人壽很有可能發(fā)展成像中國(guó)平安那樣的綜合金融集團(tuán)。不可否認(rèn)的是，中國(guó)平安是保險(xiǎn)行業(yè)里首先將國(guó)際領(lǐng)先的綜合金融集團(tuán)的概念實(shí)施起來(lái)的。”

按照中國(guó)平安的案例來(lái)看，介入相關(guān)金融領(lǐng)域會(huì)形成綜合金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)在資本運(yùn)作，保險(xiǎn)產(chǎn)品，負(fù)債匹配的良性配比。

郝演蘇認(rèn)為：“泰康人壽的現(xiàn)在實(shí)力已經(jīng)超越了當(dāng)時(shí)的中國(guó)平安，走這一步是理所應(yīng)當(dāng)?shù)??！?/p>

其實(shí)，保險(xiǎn)本身就是一個(gè)存量資金的“金庫(kù)”，也是一個(gè)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，長(zhǎng)期業(yè)務(wù)的資金需要依靠其他的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資本運(yùn)作和安排。

郝演蘇告訴理財(cái)周報(bào)(微信公眾號(hào)：money-week)記者：“依照目前的大資管形式，險(xiǎn)企越是專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，走出的道路就會(huì)越窄，導(dǎo)致客戶會(huì)流失。因此多牌照運(yùn)營(yíng)就意味著有更寬的發(fā)展機(jī)會(huì)，而信托本身又可以做出一些非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，他們可以互相互補(bǔ)、互相匹配。”

有了險(xiǎn)企的資助，信托公司將會(huì)有何動(dòng)向不禁引人發(fā)思。某信托公司人士告訴理財(cái)周報(bào)(微信公眾號(hào)：money-week)記者：“對(duì)于信托公司的影響主要是兩個(gè)方向，一是保險(xiǎn)公司手中有大量的資金，解決了有項(xiàng)目沒(méi)資金的困境，另一方面信托公司看中了保險(xiǎn)公司的‘銷(xiāo)售’?！?/p>

保險(xiǎn)公司最主要的優(yōu)勢(shì)就是銷(xiāo)售，保險(xiǎn)公司一般都擁有龐大的銷(xiāo)售隊(duì)伍。故而信托公司可以借助保險(xiǎn)公司強(qiáng)大的銷(xiāo)售能力。

比如一些信托公司雖然一些產(chǎn)品的收益率低，但有龐大保險(xiǎn)員進(jìn)行直銷(xiāo)，加上多年積累了大量的客戶資源，尤其其財(cái)險(xiǎn)、車(chē)險(xiǎn)有大量的高端客戶資源。這樣的情況下，信托公司借助保險(xiǎn)公司原有的客戶資源，完全可以實(shí)現(xiàn)信托產(chǎn)品的銷(xiāo)售。

據(jù)另外一家保險(xiǎn)資管人士透露：“泰康保險(xiǎn)經(jīng)過(guò)積累確實(shí)存在高端客戶，但他們買(mǎi)保險(xiǎn)最終會(huì)達(dá)到一個(gè)極限，而想留住高端客戶黏性，就要加強(qiáng)對(duì)其他金融領(lǐng)域的一些投資?！?/p>

“要知道，在保險(xiǎn)中的高端客戶中，企業(yè)的業(yè)主、豪車(chē)的車(chē)主或許就有融資的需求，又或是有做一些更好的投資需求，而這些需求信托幾乎不缺乏相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品?！?/p>

如果保險(xiǎn)公司與信托公司可以相互協(xié)同，雙方有交集的客戶資源可以相互分享，信息才有升值空間。

盡管在大多數(shù)人看來(lái)，泰康的參股對(duì)雙方企業(yè)都起到促進(jìn)作用，但也存在弊端，泰康人壽投資國(guó)投信托畢竟是參股制，兩家的企業(yè)文化能不能相匹配，在人才的管控和業(yè)務(wù)的管理上，高管層能否擁有良好的控制力才是關(guān)鍵。

另外值得關(guān)注的是，一直以來(lái)泰康資管的能力排在業(yè)內(nèi)前列，在去年11月泰康資產(chǎn)管理公司密集推出第39款產(chǎn)品，投資收益率曾達(dá)到歷史最高點(diǎn)7%。

據(jù)一位不愿透露姓名的保險(xiǎn)資管人士透露：“此次，泰康人壽參股國(guó)投資本在業(yè)務(wù)上的協(xié)同效應(yīng)并不會(huì)太明顯。但這是保險(xiǎn)公司想拿全牌照的一個(gè)想法，而這個(gè)舉措也是泰康人壽正在做的嘗試和努力，并且在今后有意向參股券商，但對(duì)基金并無(wú)意向?！?/p>

謀求更多金融牌照

在大資管時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是必然趨勢(shì)，有各項(xiàng)業(yè)務(wù)牌照的自然好說(shuō)，沒(méi)有牌照的，通過(guò)參股的形式間接獲得其他業(yè)務(wù)牌照亦成為流行。

據(jù)理財(cái)周報(bào)記者了解，截至2012年，泰康人壽總資產(chǎn)超4100億元，凈資產(chǎn)近210億元，在全國(guó)設(shè)立35家分公司，各級(jí)機(jī)構(gòu)超4200家。

此外，記者查閱保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)，2013年前11月，泰康人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為578億，位居壽險(xiǎn)公司第五位。盡管2013年全年的數(shù)據(jù)還未披露，但近10年泰康人壽在壽險(xiǎn)圈中的地位一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，公司方面對(duì)全年業(yè)績(jī)保持樂(lè)觀態(tài)度。

泰康人壽能在10年內(nèi)穩(wěn)步前行的主要原因是在2000年11月，泰康人壽已全面完成經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的外資募股工作。之后，泰康人壽在穩(wěn)定業(yè)務(wù)的同時(shí)開(kāi)始向銀行進(jìn)軍。

銀行保險(xiǎn)作為經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化以及金融綜合營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)創(chuàng)新的必然產(chǎn)物，在西歐等成熟市場(chǎng)表現(xiàn)出旺盛的生命力，并成為現(xiàn)代金融集團(tuán)重要的價(jià)值來(lái)源。

早在2003年、2004年，泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司分別與中國(guó)建設(shè)銀行(4.02, 0.06, 1.52%)、中國(guó)工商銀行(3.55, 0.02, 0.57%)簽訂《全面業(yè)務(wù)合作協(xié)議》。雙方表示，共同發(fā)展銀行保險(xiǎn)，是對(duì)銀行和保險(xiǎn)公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的有力補(bǔ)充。

2011年，北京銀行(7.16, -0.01, -0.14%)定向增發(fā)將引入泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中信證券(11.45, -0.07, -0.61%)、國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司以及一家民營(yíng)企業(yè)等新投資者。此次融資使得泰康人壽成為第六大股東。

業(yè)內(nèi)人士向理財(cái)周報(bào)(微信公眾號(hào)：money-week)記者透露，“泰康保險(xiǎn)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)做得一般，募集資金能力相對(duì)較弱，主要是因?yàn)闆](méi)有渠道，所以之前一直依靠銀行來(lái)賣(mài)保險(xiǎn)。”

郝演蘇表示，“這種在銀行柜臺(tái)里賣(mài)的保險(xiǎn)做的都是理財(cái)?shù)母拍?，而這個(gè)形式在短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生改變，然而壽險(xiǎn)具備復(fù)雜性和特殊性，因此光有銀行的參與顯然是不夠的。我認(rèn)為現(xiàn)在壽險(xiǎn)公司的發(fā)展已經(jīng)相當(dāng)穩(wěn)定了，是時(shí)候去取得更多的牌照來(lái)穩(wěn)定客戶了?！?/p>