央行周五將開展MLF操作 國債期貨創(chuàng)近兩月最大漲幅

周四，國債期貨收盤大漲，截至收盤，10年期國債期貨主力合約T1709收盤漲0.76%，5年期國債期貨主力合約TF1709收盤漲0.50%;銀行間現(xiàn)券收益率大幅下行，10年期國開活躍券170210收益率下行6.24bp報4.3225%，10年期國債活躍券170010收益率下行7bp報3.62%，昨日最高曾觸及3.70%關(guān)口。

消息面，據(jù)萬得通訊社，央行周五將展開MLF操作。公開市場方面，央行重返凈投放。央行周四進行600億7天、100億14天、100億28天期逆回購操作，當日有600億逆回購到期，凈投放200億。此外，央行還對7天、14天、28天期逆回購需求詢量。

交易員表示，對配置戶而言，利率債收益率的快速上行增加吸引力，如果倉位不重可以考慮慢慢增倉，只是進度需要密切關(guān)注市況隨時調(diào)整;機構(gòu)對未來持續(xù)監(jiān)管的壓力擔(dān)憂不已，但對配置戶來說，10年國債3.7%左右的收益率，吸引力有所增加。

興證固收唐躍分析稱，債券市場出現(xiàn)了超越基本面的調(diào)整，背后的核心原因，一是監(jiān)管政策不斷趨于嚴格，但更重要的是，市場的調(diào)整可能反映了金融杠桿體系本身存在的巨大問題(脆弱和不穩(wěn)定);債券熊市還未結(jié)束，一些積極信號也正在出現(xiàn);債券市場的配置價值越來越突出，負債穩(wěn)定并且對凈值波動承受能力較高的投資者可以根據(jù)節(jié)奏慢慢配置，而交易性的投資者則需要多觀察體系的演變，并保持耐心，等待下一波機會的到來。

中信固收明明認為，周三國債收益率和國債期貨的大跌很大程度上是源于恐慌情緒引發(fā)市場超跌，與基本面情況、政策利差、中美利差以及監(jiān)管現(xiàn)狀分歧加大;“去杠桿與防范資產(chǎn)泡沫”的宏觀政策背景決定了監(jiān)管加強將是大趨勢，但5月以來并沒有對于債市的監(jiān)管政策更新，而前期政策處于自查階段，當前應(yīng)該理性地認識監(jiān)管政策，監(jiān)管政策的目標是完善長效機制，而不是短期暴力去杠桿和系統(tǒng)性金融風(fēng)險。