中國衛(wèi)星應(yīng)用年產(chǎn)值超2000億

國防科工局17日發(fā)布《2017中國高分衛(wèi)星應(yīng)用國家報(bào)告》，據(jù)介紹，目前我國衛(wèi)星應(yīng)用年產(chǎn)值已超過2000億元，衛(wèi)星電視 直播用戶突破7000萬，“北斗”終端持有量400多萬套，將大力推動衛(wèi)星應(yīng)用與大數(shù)據(jù) 、物聯(lián)網(wǎng) 、移動互聯(lián)網(wǎng) 、云計(jì)算等新一代信息技術(shù) 融合。

我國還將在9月下旬發(fā)射“高分五號”，使高分?jǐn)?shù)據(jù)體系更為完備；年底將實(shí)施探月工程 嫦娥五號發(fā)射任務(wù)，首次從月球采樣返回。

高分專項(xiàng)是我國中長期科技發(fā)展規(guī)劃確定的16個重大科技專項(xiàng)之一，衛(wèi)星應(yīng)用正在邁入增長快車道，機(jī)構(gòu)看好衛(wèi)星制造、衛(wèi)星芯片、通信系統(tǒng)、地面設(shè)備、衛(wèi)星運(yùn)營服務(wù)等行業(yè)從中受益。

相關(guān)概念股：

耐威科技：17Q1業(yè)績大幅預(yù)增，內(nèi)生增長強(qiáng)勁

近期，耐威科技發(fā)布2017年一季度業(yè)績預(yù)告：預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為995.23萬元~1，031.64萬元，同比增長約720%~750%。

17Q1業(yè)績大幅預(yù)增，原有業(yè)務(wù)大幅增長，MEMS代工業(yè)務(wù)持續(xù)增長：報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績同比大幅預(yù)增的主要原因是：1）營收同比大幅增長，原有軍/民用導(dǎo)航及應(yīng)用業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)大幅增長；2）新增全資子公司瑞典Silex和控股子公司北京鐳航世紀(jì)并入財(cái)務(wù)報(bào)表，Silex受益物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高景氣，MEMS代工業(yè)務(wù)營收持續(xù)增長。

期間費(fèi)用因業(yè)務(wù)高速發(fā)展而增長。報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)拓展慣性/組合導(dǎo)航、航空電子、高速信息處理、無人系統(tǒng)等業(yè)務(wù)，研發(fā)投入、市場開拓、人員招聘導(dǎo)致管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用增長。此外，為了緩解業(yè)務(wù)擴(kuò)張產(chǎn)生的資金壓力，公司向控股股東及實(shí)際控制人、商業(yè)銀行借款，財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長。

扣非后歸母凈利潤大幅預(yù)增。報(bào)告期內(nèi)，預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對當(dāng)期凈利潤的影響約為650萬元，17Q1扣非后歸母凈利潤區(qū)間為345.23萬元~381.64萬元，同比增長184.44%~214.44%。非經(jīng)常性損益主要來自“基于MEMS的北斗多源組合導(dǎo)航綜合運(yùn)營服務(wù)平臺”項(xiàng)目，該項(xiàng)目獲得政府補(bǔ)助金額為772萬元。去年同期非經(jīng)常性損益對當(dāng)期凈利潤的影響約為0.30萬元。

隨著軍民融合戰(zhàn)略的推進(jìn)，原有業(yè)務(wù)將能夠?qū)崿F(xiàn)內(nèi)生式快速增長，并購業(yè)務(wù)將持續(xù)受益物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的快速發(fā)展。航空電子、無人系統(tǒng)、高速信息處理等業(yè)務(wù)的持續(xù)投入將支撐公司中長期發(fā)展。

物聯(lián)網(wǎng)持續(xù)發(fā)展帶來強(qiáng)勁的MEMS器件需求，MEMS代工業(yè)務(wù)將持續(xù)增長物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，MEMS傳感器憑借微型化、低成本、多功能、高可靠、高性能等優(yōu)勢正成為物聯(lián)網(wǎng)感知層的核心器件，比如一部智能手機(jī)搭載超過10個MEMS器件，一輛汽車有數(shù)百個MEMS傳感器，汽車電子化率提升將集成越來越多的MEMS器件。賽萊克斯作為全球領(lǐng)先的MEMS制造企業(yè)，將深度受益物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

股權(quán)激勵行權(quán)條件高，公司具備中長期發(fā)展?jié)摿Γ?017年3月，公司發(fā)布2017年限制性股票與股票期權(quán)激勵計(jì)劃，擬向激勵對象授予權(quán)益總計(jì)555萬份（約占公司總股本的3%），其中，首次授予455萬份，預(yù)留100萬份。其中，解鎖或行權(quán)比例分別為40%、30%、30%，解鎖條件或行權(quán)條件為：1）2017年?duì)I業(yè)收入比2016年增長不低于50%；2）2018年?duì)I業(yè)收入比2016年增長不低于100%，且歸母凈利潤比2016年增長不低于50%；3）2019年?duì)I業(yè)收入比2016年增長不低于150%，且歸母凈利潤比2016年增長不低于100%。

本次股權(quán)激勵計(jì)劃行權(quán)條件要求高，符合公司戰(zhàn)略利益，彰顯公司長期發(fā)展信心，將能夠?qū)崿F(xiàn)公司業(yè)績與管理層、核心員工的利益深度綁定，將充分調(diào)動管理層、核心員工的主觀能動性，表明公司具備中長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

合眾思壯：業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花，盈利高速增長

業(yè)績增長符合預(yù)期，三大業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展：2016年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.7億，同比增長54.58%，完成凈利潤9644.97萬元，同比增長59.22%。報(bào)告期內(nèi)，公司強(qiáng)化了衛(wèi)星導(dǎo)航在行業(yè)應(yīng)用方面的滲透能力，在北斗高精度、北斗移動互聯(lián)和空間信息應(yīng)用三方面取得突破性進(jìn)展。通過外延式并購，公司完善了測量測繪的產(chǎn)業(yè)鏈布局，同時拓展了海外市場。公司一直致力于技術(shù)升級，2016年在高精度芯片、板卡和“中國精度”星基增強(qiáng)系統(tǒng)等方面已達(dá)到世界先進(jìn)水平，研發(fā)支出共1.69億，同比增長32.28%。公司業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)牢固，未來業(yè)績有望進(jìn)入高速增長期。

北斗高精度業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展：2016年，公司北斗高精度業(yè)務(wù)營收3.32億元，同比增長52.18%，占營業(yè)收入28.4%。公司在該領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈布局。其中，子業(yè)務(wù)精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)營收同比增長50.81%，今年中央一號文件中特別提出要“推進(jìn)農(nóng)業(yè)裝備智能化”，依托政策扶持，規(guī)模化生產(chǎn)后產(chǎn)品可靠性提高以及成本的下降，前裝市場的發(fā)展空間非常廣闊。根據(jù)《國家衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》，2020年北斗產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)4000億元，未來高精度應(yīng)用將由目前的國防及行業(yè)應(yīng)用擴(kuò)展至大眾群體，公司在測量測繪、機(jī)械控制、駕考培訓(xùn)等領(lǐng)域的布局可成為新的業(yè)績增長點(diǎn)。

并購天派電子，進(jìn)軍汽車導(dǎo)航領(lǐng)域：近日，公司公告稱擬6億元收購天派電子100%股權(quán)。天派電子專業(yè)從事車載導(dǎo)航多媒體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)業(yè)務(wù)。本次并購有利于發(fā)揮兩家公司的協(xié)同效應(yīng)，擴(kuò)展北斗系統(tǒng)在汽車導(dǎo)航領(lǐng)域的應(yīng)用，延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，增強(qiáng)核心競爭力。2017-2019年，天派電子承諾凈利潤總額達(dá)1.5億元，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。

中國衛(wèi)星：營收利潤穩(wěn)步增長，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)后續(xù)發(fā)展可期

2016年1-12月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.37億元，同比增長16.31%；歸母凈：利潤3.98億元，同比增長3.69%。2016年10-12月，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.69億元，同比增長19.14%；歸母凈利潤1.64億元，同比增長14.48%。

營收利潤穩(wěn)步增長，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)后續(xù)發(fā)展可期。2016年公司營業(yè)收入、歸母凈利較上年同期保持穩(wěn)定增長，公司業(yè)績總體保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。受營業(yè)成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營業(yè)外支出增加等因素影響，歸母凈利增速不及營收增速。公司在小衛(wèi)星和微小衛(wèi)星領(lǐng)域持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)，在衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星通信、衛(wèi)星應(yīng)用和衛(wèi)星運(yùn)營等方面積極拓展市場，未來總體前景看好。

小衛(wèi)星研制領(lǐng)域主導(dǎo)地位穩(wěn)固，衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域布局完善。作為國內(nèi)資本市場唯一一家以衛(wèi)星研制及衛(wèi)星應(yīng)用為主營業(yè)務(wù)的上市公司，已發(fā)展成為具有天地一體化設(shè)計(jì)、研制、集成和運(yùn)營服務(wù)能力的產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)公司。在小衛(wèi)星及微小衛(wèi)星研制方面，已成功開發(fā)了以CAST968平臺為代表的多個系列小衛(wèi)星和微小衛(wèi)星公用平臺，成功發(fā)射多顆不同用途的現(xiàn)代小衛(wèi)星，同時具備部分宇航部件產(chǎn)品的生產(chǎn)能力；在衛(wèi)星地面應(yīng)用系統(tǒng)及設(shè)備制造方面，擁有地面站系統(tǒng)集成、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星通信、衛(wèi)星遙感、信息傳輸與圖像處理五大領(lǐng)域20多類產(chǎn)品。“十三五”期間，公司將在衛(wèi)星研制領(lǐng)域拓展壯大智能制造產(chǎn)業(yè)鏈，將在衛(wèi)星應(yīng)用領(lǐng)域逐步走向與信息產(chǎn)業(yè)融合的大市場。

集團(tuán)資產(chǎn)證券化目標(biāo)明確，資產(chǎn)注入可期。2016年初，航天科技集團(tuán)提出了在“十三五”期間將資產(chǎn)證券化率從目前的15%提升到45%的目標(biāo)。公司作為集團(tuán)旗下航天五院衛(wèi)星相關(guān)業(yè)務(wù)上市平臺，也是我國衛(wèi)星制造及航天技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，有望受益于科研院所改制和集團(tuán)資產(chǎn)證券化。控股股東航天五院衛(wèi)星業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量好，若完成注入，可提升公司的業(yè)績和市場競爭力，后續(xù)發(fā)展值得期待。