基金扎堆業(yè)績(jī)預(yù)增股 研判下半年風(fēng)口

今年以來，受疫情、海外股市波動(dòng)等因素影響，市場(chǎng)對(duì)確定性個(gè)股給予較高估值溢價(jià)，相關(guān)板塊和個(gè)股整體超額收益明顯。隨著上市公司2020年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告持續(xù)披露，不少相關(guān)預(yù)增股此前已受到基金追捧。在已披露的業(yè)績(jī)預(yù)增股中，公募基金一季度末重倉持有的個(gè)股超九成今年以來上漲。展望后市，從增長(zhǎng)性行業(yè)中挖掘機(jī)會(huì)成為重要選股方向。

　　電子醫(yī)藥業(yè)績(jī)向好

Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除今年以來上市的新股，截至6月8日，共有193只個(gè)股披露2020年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)增的個(gè)股有83只，占比43%。

從行業(yè)分布看，電子板塊和醫(yī)藥生物板塊的業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股最多，分別達(dá)到11只和10只。建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備、化工、電氣設(shè)備等板塊的業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股均為6只。

源樂晟資產(chǎn)指出，消費(fèi)、醫(yī)藥、基建、農(nóng)業(yè)等不受疫情影響的行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司是值得長(zhǎng)期配置的標(biāo)的，但近期漲幅明顯，需要一段時(shí)間消化估值。明汯投資提示，由于醫(yī)藥、大類科技及大消費(fèi)板塊近期已進(jìn)入高位震蕩，前期投資主線在目前點(diǎn)位或出現(xiàn)一定調(diào)整。市場(chǎng)情緒波動(dòng)變大，應(yīng)做好防御準(zhǔn)備。

　　提前進(jìn)駐 搶占先機(jī)

從一季度末公募基金持倉看，上述半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股中，已有不少公募基金提前進(jìn)駐，搶占先機(jī)。

一季度末持有立訊精密的公募基金達(dá)1218只，持有三七互娛的基金有653只。從持股占流通股比例看，公募基金對(duì)吉宏股份持股比例最高，達(dá)15.74%，對(duì)三七互娛的持股比例達(dá)15.47%。

在業(yè)績(jī)預(yù)增個(gè)股中，公募基金持有數(shù)量占流通股比例超過5%的有20只，截至6月8日，4月以來股價(jià)出現(xiàn)下跌的僅有2只，上漲比例高達(dá)90%，今年以來股價(jià)下跌的個(gè)股也僅有2只。

　　把握總量增長(zhǎng)行業(yè)

業(yè)績(jī)預(yù)增只是機(jī)構(gòu)布局的一個(gè)微觀角度，不少機(jī)構(gòu)力爭(zhēng)從行業(yè)增長(zhǎng)角度把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

博時(shí)研究精選擬任基金經(jīng)理王俊表示，展望下半年，A股行業(yè)之間較大的估值差異將得到修正，未來三個(gè)行業(yè)會(huì)或有總量增長(zhǎng)機(jī)會(huì)：一是從時(shí)間角度看，傳媒行業(yè)會(huì)有總量增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)；二是進(jìn)入5G時(shí)代后，手機(jī)流量明顯增長(zhǎng)，所有圍繞流量增長(zhǎng)背后的基礎(chǔ)設(shè)施、娛樂增長(zhǎng)、在線應(yīng)用等都會(huì)帶來投資機(jī)會(huì)；三是從結(jié)構(gòu)看，一些具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)會(huì)有總量機(jī)會(huì)，如今年表現(xiàn)較好的新能源汽車板塊，當(dāng)前已構(gòu)建具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈，具有總量增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

拾貝投資認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)面對(duì)諸多不確定因素，具有定價(jià)能力和壁壘的企業(yè)具備相對(duì)確定性，在目前流動(dòng)性相對(duì)充裕的情況下會(huì)是長(zhǎng)期布局方向?？春没ヂ?lián)網(wǎng)服務(wù)、教育、有定價(jià)權(quán)或能夠應(yīng)付新變化的消費(fèi)公司，以及偏消費(fèi)屬性的醫(yī)藥醫(yī)療、消費(fèi)電子和銀行。

明汯投資表示，目前市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，海外資金涌入A股很大程度上是由于負(fù)利率刺激下對(duì)穩(wěn)定生息資本的加速配置，因此預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性行情仍會(huì)持續(xù)。6月微觀企業(yè)進(jìn)入業(yè)績(jī)空窗期，熱點(diǎn)概念將保持活躍，景氣度逐步回升板塊的估值修復(fù)仍是中期較為確定的配置選擇。