京東金融區(qū)力：消費(fèi)金融不是高利貸“皇帝的新衣”

4月25日，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室在北京召開(kāi)了“消費(fèi)金融：發(fā)展與創(chuàng)新研討會(huì)”，并在會(huì)上發(fā)布了《中國(guó)消費(fèi)者金融創(chuàng)新報(bào)告》（下文簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）。在過(guò)去約三年的時(shí)間里，消費(fèi)金融領(lǐng)域迅猛發(fā)展，以京東金融、螞蟻金服、蘇寧金融為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融體系實(shí)現(xiàn)了層層突破，許多商業(yè)銀行也紛紛效法成立網(wǎng)絡(luò)金融部。

回望歷史，銀行機(jī)構(gòu)曾主要發(fā)力企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。京東消費(fèi)者金融事業(yè)部總經(jīng)理區(qū)力介紹，對(duì)于曾經(jīng)的銀行機(jī)構(gòu)而言，做一筆企業(yè)貸款的成本和效率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于個(gè)人業(yè)務(wù)，這是因?yàn)槠髽I(yè)貸款較容易把控風(fēng)險(xiǎn)，也容易上規(guī)模。而三年前，消費(fèi)金融火了起來(lái)，這背后不僅是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的紅利，而也是因?yàn)槿藗兿M(fèi)生活方式的改變，讓金融服務(wù)渠道變得越來(lái)越互聯(lián)網(wǎng)化。

在消費(fèi)金融攜手互聯(lián)網(wǎng)后，“普惠金融”的理想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。所謂“普” 就是普羅大眾，“惠”即成本低。區(qū)力介紹，普惠的關(guān)鍵點(diǎn)在于可負(fù)擔(dān)成本。“固定成本高而變動(dòng)成本低的商業(yè)模式，是相對(duì)沒(méi)有邊際的，可以快速?gòu)?fù)制，這就表明，如果固定成本可控，變動(dòng)成本低，一定是適合普惠金融的商業(yè)模式。” 互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)恰恰滿足了變動(dòng)成本低這一特點(diǎn)，盡管它們要投入大規(guī)模的固定成本，做數(shù)據(jù)研發(fā)和系統(tǒng)搭建等工作，一旦流程智能化后，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)每單的額外變動(dòng)成本是很低的。例如京東的“白條”業(yè)務(wù)，沒(méi)有一筆是人工審核，全部利用機(jī)器決策。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)，用“正道”二字來(lái)形容互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)消費(fèi)金融的參與。“因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)，特別是中國(guó)，大部分都是金融中介機(jī)構(gòu)，有些人說(shuō)金融活動(dòng)，有人說(shuō)得不好聽(tīng)，中介機(jī)構(gòu)不支持消費(fèi)，也不支持投資，只知道那個(gè)數(shù)字，只知道抵押，只知道擔(dān)保，并不知道實(shí)體經(jīng)濟(jì)是怎么回事兒。基于剛才說(shuō)的像京東、蘇寧這樣一些機(jī)構(gòu)，他們是直接和消費(fèi)者、和消費(fèi)活動(dòng)相關(guān)聯(lián)。以這樣一些機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)發(fā)展金融，特別是發(fā)展消費(fèi)金融，這是正道。”

然而，迅速發(fā)展的消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)，也是亂象林立。

區(qū)力談到，消費(fèi)金融似乎成為了P2P的避風(fēng)港。許多P2P公司一夜之間轉(zhuǎn)型，扛起了做消費(fèi)金融的大旗。有人整理了市面上78家比較知名的現(xiàn)金貸平臺(tái)，發(fā)現(xiàn)平均預(yù)期利率高達(dá)158%，其中，最高的年化預(yù)期利率竟高達(dá)598%。這可笑的利率背后，是很多平臺(tái)亂收費(fèi)的事實(shí)。關(guān)于P2P的負(fù)面新聞這幾年層出不窮，砍頭息、暴力催收、“裸條”等丑聞，讓許多人誤以為消費(fèi)金融是一個(gè)負(fù)面的產(chǎn)品。然而，區(qū)力表示，消費(fèi)金融必須要回歸到普惠的本質(zhì)，它不是簡(jiǎn)單的放貸生意，更不是把高利貸線上化。

針對(duì)這些問(wèn)題，2016年8月，銀監(jiān)會(huì)、公安部、工信部、互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室四部委聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，該文件提高了P2P的行業(yè)門檻，對(duì)P2P實(shí)施了限額要求，使得P2P只能定位為小微貸款，提高行業(yè)集中度。

消費(fèi)金融帶來(lái)的另一個(gè)難以忽視的問(wèn)題，是有關(guān)個(gè)人信息的濫用。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，暴露出了很多其實(shí)已經(jīng)存在的問(wèn)題，比如該如何定義合理的個(gè)人征信邊界，如何避免個(gè)人信息濫用，個(gè)人是否當(dāng)有知情權(quán)等。知名行業(yè)交流平臺(tái)“脈脈“CEO林凡發(fā)表了有趣的觀點(diǎn)，表示可以利用社交網(wǎng)絡(luò)和個(gè)人信息數(shù)據(jù)的交叉驗(yàn)證，來(lái)建立出一個(gè)征信模型。“你說(shuō)你是百度公司的，這個(gè)很容易，自己在資料上填一下就好了。但是如果說(shuō)你的朋友里面，存了你手機(jī)號(hào)碼的這些人，他們是百度公司的，或者說(shuō)他們沒(méi)有一個(gè)是百度公司的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候你是不是百度公司的人這件事情的風(fēng)險(xiǎn)就比較大了。” 林凡認(rèn)為，基于社交網(wǎng)絡(luò)的用戶數(shù)據(jù)相對(duì)難以偽造。

盡管種種問(wèn)題客觀存在，《報(bào)告》相關(guān)數(shù)據(jù)也表明，我國(guó)的消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)仍存在巨大的發(fā)展?jié)摿Α?在消費(fèi)端，2016年末，我國(guó)居民消費(fèi)信貸總量估計(jì)在6萬(wàn)億左右，約占消費(fèi)支出的·19%，這一數(shù)字與日本持平，而遠(yuǎn)低于美國(guó)的30%?？鄢抠J后，我國(guó)的消費(fèi)貸款僅占GDP的8.4%，而美國(guó)消費(fèi)貸款維持在GDP的20%附近。這說(shuō)明我國(guó)的居民貸款仍以房貸為主，消費(fèi)貸款的市場(chǎng)規(guī)模仍然很小。而另一方面，我國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率非常高，在2015年時(shí)達(dá)到47.9%，遠(yuǎn)高于國(guó)際貨幣組織統(tǒng)計(jì)的世界平均儲(chǔ)蓄率水平24%。

在未來(lái)，“大而全”地寡頭占據(jù)市場(chǎng)大份額，“小而美”的平臺(tái)深耕細(xì)分市場(chǎng)，國(guó)家監(jiān)管釋放出了堅(jiān)決整改互聯(lián)網(wǎng)金融亂象的信號(hào)，也進(jìn)一步推進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融行業(yè)向兩極分化的演變。