目前,各家券商已陸續(xù)發(fā)布對2017年A股市場的投資展望??傮w上看,多數(shù)主流券商觀點較為積極,表示看好2017年A股行情,其中年初的“春季行情”尤其值得期待。但仍有部分券商觀點較為謹慎,認為當前市場偏謹慎的情緒還將延續(xù),全年市場將維持橫盤震蕩格局。板塊配置方面,改革題材成為2017年券商最為重視的關(guān)鍵詞。
“春季行情”可期
在經(jīng)濟形勢逐步明朗化以及市場新增資金的推動下,A股2017年一季度有望迎接“春季行情”。海通證券首席策略分析師荀玉根認為,2017年A股行情有望逐步從震蕩市演變?yōu)榕J?。目前,市場仍在震蕩階段,質(zhì)變?yōu)榕J械那疤崾谴_認企業(yè)盈利的好轉(zhuǎn)和國企改革的不斷推進。市場短期還需要消化和跟蹤保險資金投資股票監(jiān)管從嚴、資金面偏緊、對經(jīng)濟的擔憂等因素,但這些疑慮在2017年年初有望得到緩解。此外,美國新總統(tǒng)就職后的政策方向也將更加明確,屆時A股有望出現(xiàn)“春季行情”。
廣發(fā)證券也對元旦后的A股走勢較為樂觀。其認為,隨著流動性環(huán)境的階段性改善,A股有望在一季度迎來“春季躁動”。年初,理財產(chǎn)品到期的情況會明顯減少,由于有了新的信貸額度,銀行每年1月的信貸投放規(guī)模也會明顯增加。從歷史經(jīng)驗來看,幾乎每年1月的新增信貸金額都是全年高峰。因此,新年以后,流動性環(huán)境往往會出現(xiàn)階段性的改善。
光大證券首席策略分析師趙揚認為,1月中下旬,資金面偏緊、限售股解禁等壓力有望緩解,春節(jié)前或?qū)⒊霈F(xiàn)較為合適的買入機會。一般而言,“紅包行情”會出現(xiàn)在春節(jié)假期前后約10來個交易日。
相對于上述券商的樂觀,部分機構(gòu)觀點較為謹慎。國海證券認為,2017年市場的上行可能不會一蹴而就,更可能的走勢是“以退為進”。國海證券指出,2017年影響市場的部分變量與2016年相比已經(jīng)發(fā)生了重要變化:首先,流動性以及利率的邊際寬松預期不再,通脹預期階段性升溫的概率并不低。其次,大部分以大宗商品為代表的主要資產(chǎn)價格均已脫離了2015年下跌之后的底部區(qū)域,新的估值水平有待考量。此外,2017年海外事件的沖擊可能較2016年更為頻繁。
同樣持謹慎態(tài)度的還包括國泰君安證券,其在策略報告中指出,2017年市場將從盈利修復逐步切換到風險偏好驅(qū)動的行情。資產(chǎn)配置上,金融去杠桿持續(xù)加碼,資管機構(gòu)從“固收”向“固收+”轉(zhuǎn)變將是大勢所趨,權(quán)益類資產(chǎn)吸引力進一步提升。預計2017年市場繼續(xù)維持橫盤震蕩格局,上證指數(shù)將在2800點到3500點的核心區(qū)間內(nèi)實現(xiàn)震蕩。
配置主打改革題材
至于2017年的配置品種,機構(gòu)普遍關(guān)注改革的進展。首當其沖的就是以PPP模式為代表的投融資改革,機構(gòu)認為這將是2017年最值得關(guān)注的主線之一。
申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認為,PPP項目2017年將步入“快車道”,成為地方政府發(fā)展經(jīng)濟的重要手段。預計2017年P(guān)PP的訂單和業(yè)績將全面爆發(fā),簽約率也將大大提高,有望從2016年的20%增至30%。目前,市場對PPP項目的業(yè)績存在分歧,如果明年上市公司業(yè)績能夠得到兌現(xiàn),則有望再度引發(fā)資本關(guān)注。
供給側(cè)改革推進下的周期行業(yè)復蘇也是機構(gòu)關(guān)注的焦點。東方證券認為,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是“十三五”期間改革的主線,其相關(guān)配套政策是個逐步調(diào)整和完善的過程。供給側(cè)改革在2016年主要是在煤鋼去產(chǎn)能、房地產(chǎn)去庫存方面推進,預計2017年還將加大上述產(chǎn)業(yè)去杠桿力度。此外,農(nóng)業(yè)、化工等超預期領(lǐng)域的供給側(cè)改革同樣值得關(guān)注。
成長股有望回暖
成長股在整個2016年的整體表現(xiàn)較為慘淡,但在經(jīng)歷了一段時間的調(diào)整后,部分券商開始看好有重點事件推動的高新技術(shù)板塊在新一年的修復行情。
天風證券首席策略分析師徐彪認為,當前市場上漲的主線是大市值品種,但是從整體大的框架和窗口期來看,實體經(jīng)濟狀況及轉(zhuǎn)型的大格局并沒有發(fā)生大的變化,周期股和成長股之間還需要維持平衡。2017年行業(yè)配置首推傳媒板塊。計算機行業(yè)中部分優(yōu)質(zhì)品種,比如業(yè)績已經(jīng)進入釋放階段的云計算板塊同樣值得關(guān)注。此外,5G產(chǎn)業(yè)目前可以開始逐步重視,目前聯(lián)通、移動、電信等三大運營商已在5G產(chǎn)業(yè)上提前規(guī)劃布局,宣布計劃在2020年正式啟動商用。在多方積極參與推動5G進程的背景下,5G或?qū)⒊蔀?ldquo;中國制造”新的名片之一,具有廣闊的想象空間。
廣發(fā)證券也著重推薦了5G產(chǎn)業(yè),認為在存量經(jīng)濟周期下需重視中長期和增量的投資邏輯,關(guān)注想象空間大、確定性和可延展性強的新產(chǎn)業(yè)。
中信證券指出,雖然2017年仍不是全面戰(zhàn)略性配置成長股的最佳時期,但從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上看,虛擬現(xiàn)實、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車、精準醫(yī)療四大板塊已經(jīng)值得密切關(guān)注,可以結(jié)合后續(xù)市場風格變化擇時介入。
責任編輯:莊婷婷
- 最新金融觀察 頻道推薦
-
2017年第一次現(xiàn)重磅信號 后市或測3140頸線2017-01-05
- 進入圖片頻道最新圖文
- 進入視頻頻道最新視頻
- 一周熱點新聞
已有0人發(fā)表了評論